二季报点评：招商商业模式优选C基金季度涨幅3.64%

证券之星消息，日前招商商业模式优选C基金公布二季报，2024年二季度最新规模0.11亿元，季度净值涨幅为3.64%。

从业绩表现来看，招商商业模式优选C基金过去一年净值涨幅为-18.61%，在同类基金中排名2088/3843，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-16.24%。而基金过去一年的最大回撤为-31.24%，成立以来的最大回撤为-57.33%。

从基金规模来看，招商商业模式优选C基金2024年二季度公布的基金规模为0.11亿元，较上一期规模1042.41万元变化了103.35万元，环比变化了9.91%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比94.69%，债券占净值比7.8%，现金占净值比1.25%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达46.62%，第一大重仓股为海信家电（00921），持仓占比为6.7%。

基金十大重仓股如下：

招商商业模式优选C现任基金经理为王奇玮。其中在任基金经理王奇玮已从业7年又202天，2021年3月26日正式接手管理招商商业模式优选C，任职期间累计回报为-38.42%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为招商安达灵活配置混合（217020），季度净值涨幅为7.46%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年2季度,经济增长压力再度放大,地产销售低迷,同时影响了内需相关的消费品和制造业。制造业PMI在4-5月再次回到荣枯线下,且有领先意义的订单指数持续走弱,社零数据也进一步走弱,尤其体现在白酒、品牌服饰等可选消费,仅休闲游相关行业有正向拉动。出口方面,过去较为亮眼的订单数据也初现压力,家电、电力设备、工程机械等行业仍有韧性,但海运费和大宗原材料上涨对利润率的影响不可避免。从生产端的数据也可以看到,生产持续好于消费,这体现在PPI和CPI的剪刀差是在扩大的,CPI尤其核心部分创下了新低,通缩压力凸显。但我们也看到政策是在持续推出的,房地产一线城市的限购放松及政府收储政策给行业带来了明显提振,6月一线城市二手房成交回暖显著。海外方面,欧美PMI出现了不同程度的走弱,仅美国的服务业PMI还在高位,值得注意的是发达经济体央行陆续开始进入降息周期,通胀压力的大幅回落给予了各国央行较多空间,后面需要观察美联储何时开始降息,这对于全球资产的定价有极大影响。但与之相对的是,伴随欧洲右翼崛起和美国大选的不确定性,国际贸易的自由度似乎将面临更大的冲击,需要密切关注。市场回顾:2季度债券市场收益率持续先下后上再下创新低,10年期国债收益率季末下行至2.21%,中间一度反弹至2.35%。股票市场5月上旬一波反弹后回落,截至季度末,上证综指录得2.43%的跌幅,创业板下跌7.41%。基金操作回顾:本基金的主要配置资产为利率债、可转债和股票。2024年2季度,我们严格遵照基金合同的相关约定,按照既定的投资流程进行了规范运作。权益部分加仓了部分性价比凸显的港股消费品和制造业,A股维持对于AI算力的超配。我们发现今年以来越来越多的公司陆续发布“质量回报双优化”的公告,在不确定的宏观基本面环境里,这些公司将构成我们组合的基本盘和重要支撑。

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