二季报点评：招商瑞乐6个月持有期混合C基金季度涨幅2.27%

证券之星消息，日前招商瑞乐6个月持有期混合C基金公布二季报，2024年二季度最新规模1.01亿元，季度净值涨幅为2.27%。

从业绩表现来看，招商瑞乐6个月持有期混合C基金过去一年净值涨幅为-0.73%，在同类基金中排名685/1313，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-0.29%。而基金过去一年的最大回撤为-5.22%，成立以来的最大回撤为-8.16%。

从基金规模来看，招商瑞乐6个月持有期混合C基金2024年二季度公布的基金规模为1.01亿元，较上一期规模1.09亿元变化了-842.8万元，环比变化了-7.71%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比16.42%，债券占净值比80.37%，现金占净值比5.12%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达16.42%，第一大重仓股为中际旭创（300308），持仓占比为2.61%。

基金十大重仓股如下：

招商瑞乐6个月持有期混合C现任基金经理为余芽芳 吴德瑄。其中在任基金经理余芽芳已从业7年又99天，2021年7月13日正式接手管理招商瑞乐6个月持有期混合C，任职期间累计回报为0.33%。目前还管理着18只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为招商瑞乐6个月持有期混合A（010942），季度净值涨幅为2.38%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：报告期内,市场呈现先扬后抑的走势,五月份市场一度上冲至3200点附近,但随后就持续回落。风格方面,高股息红利防守方向表现突出,另外业绩确定性高的出海及AI方向也有不俗的表现。二季度运作过程中,我们坚守两个方向:1、具有全球领先地位且业绩兑现度高的成长方向,主要集中在AI、出海等方向;2、估值安全性较高、行业壁垒明显的资源及能源方向。2024年二季度,伴随着地产政策的逐步放松,市场一度期待经济的见底回升,但是目前看,政策效果还没有完全体现。另外,海外的大选、地缘冲突等并没有明显的扭转。相对于一季度来说,经济的基本面背景没有发生根本性的扭转。从市场内部机构看,在资本市场新“国九条”持续推进、市场监管持续规范的过程中,题材炒作、中小市值等风格的操作难度快速上升。市场更加关注公司治理、永续经营、行业地位等因素。我们认为这是向成熟市场持续迈进的必要过程,也是不可逆的必然过程。因此从组合风格方面,更加关注行业龙头公司,对于公司治理、行业地位等因素给予更多的权重。市场交易层面的因素具有短期性,长期决定市场的因素仍然是经济情况和制度情况。好的方面是,看到了经济见底企稳的迹象,同时制度层面上进一步开放和规范的表态给予市场乐观的展望。但是,整体无论是经济层面还是制度层面的变化均是中长期变量,市场乐观的反应之后需要等待基本面的持续性验证,这可能需要一定的时间,因此可预见市场或许仍维持震荡阶段,具有明显的结构化特征。因此在后续的配置方面,仍然延续关注确定性成长和绝对价值。二季度整体上宏观经济基本面较一季度出现边际走弱的迹象,同时在报告期内地方债发行节奏偏缓、实体融资需求较弱等影响下,固定收益市场整体出现“资产荒”局面。在报告期内,人民银行对于债券市场收益率下行较快的态度,部分影响了债券市场的节奏,债券收益率先下后有所震荡,此后又有所下行。报告期内,保持了固定收益类资产稳健的操作,同时在6月初适度提升了组合久期。

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