二季报点评：鹏华价值共赢两年持有期混合基金季度涨幅-0.39%

证券之星消息，日前鹏华价值共赢两年持有期混合基金公布二季报，2024年二季度最新规模6.23亿元，季度净值涨幅为-0.39%。

从业绩表现来看，鹏华价值共赢两年持有期混合基金过去一年净值涨幅为-18.26%，在同类基金中排名2274/3843，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-16.24%。而基金过去一年的最大回撤为-31.54%，成立以来的最大回撤为-61.29%。

从基金规模来看，鹏华价值共赢两年持有期混合基金2024年二季度公布的基金规模为6.23亿元，较上一期规模6.46亿元变化了-2364.65万元，环比变化了-3.66%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比85.89%，债券占净值比0.08%，现金占净值比15.51%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达23.43%，第一大重仓股为潍柴动力（000338），持仓占比为3.15%。

基金十大重仓股如下：

鹏华价值共赢两年持有期混合现任基金经理为张鹏。其中在任基金经理张鹏已从业2年又341天，2023年1月13日正式接手管理鹏华价值共赢两年持有期混合，任职期间累计回报为-24.79%。目前还管理着5只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2季度,市场延续一季度下跌,万得全A下跌5.3%,风格上价值股具有显著的超额收益,成长股显著负超额。节奏上除五月上半月上涨之外其余窗口期市场均震荡下行。具体结构上,有色煤炭石化等上游资源品板块、银行和公用事业等低估值板块、以船舶集运为代表的交运等景气板块,以及家电和通信行业延续了年初以来的强势,电子板块受益于大基金成立等利好以及苹果AI手机等因素驱动反弹。其余行业均延续了年初以来弱势。2季度与1季度市值风格剧烈分化主导行情的显著区别是,价值成长风格的剧烈分化主导了市场行情。2季度市场波动背后的因素有几点,看负债端市场资金依然没有增量,整体风险偏好向现金流、资产质量、估值安全边际等各方面更好的大盘价值股倾斜,宏观环境延续弱预期弱现实的局面,以AI为典型代表的各新兴产业始终没有能够真实落地的应用场景,实际业绩无法落地印证,成长的逻辑和预期持续变弱,以主题轮动的方式展开的过程中,中枢向下。操作上,小幅降仓位,整体上保持了围绕制造业构建的主体仓位。边际加仓了2季度业绩预期较好的轨交板块与特高压板块,加仓景气度向上的船舶行业和工程机械行业,继续小幅加仓有色和化工行业。清仓小市值成长股,兑现部分高位TMT仓位。这种背景下的投资策略思路上,基金经理分为中短期和长期两个维度看,短期当前处于中报业绩观察期,未来预计加仓重点方向在于景气向上或者高景气持续的中报绩优公司,中长期维度上,资产质量和运营效率持续改善的具有低估值特征的价值性公司以及真实落地的产业成长方向依然是核心线索。其中比较看好方向包括但不限于:供给刚性需求弹性的资源品,自主品牌整车及供应链,景气周期向上的工程机械和造船航运等制造业相关,以及半导体电子等成长方向。

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