二季报点评：招商瑞阳混合C基金季度涨幅-0.79%

证券之星消息，日前招商瑞阳混合C基金公布二季报，2024年二季度最新规模7.47亿元，季度净值涨幅为-0.79%。

从业绩表现来看，招商瑞阳混合C基金过去一年净值涨幅为-5.06%，在同类基金中排名1159/1313，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-0.29%。而基金过去一年的最大回撤为-12.37%，成立以来的最大回撤为-13.16%。

从基金规模来看，招商瑞阳混合C基金2024年二季度公布的基金规模为7.47亿元，较上一期规模7.97亿元变化了-5000.83万元，环比变化了-6.28%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比41.21%，债券占净值比76.0%，现金占净值比0.35%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达30.22%，第一大重仓股为赛轮轮胎（601058），持仓占比为5.85%。

基金十大重仓股如下：

招商瑞阳混合C现任基金经理为侯杰。其中在任基金经理侯杰已从业5年又264天，2020年1月19日正式接手管理招商瑞阳混合C，任职期间累计回报为23.86%。目前还管理着22只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为招商瑞德一年持有期混合A（010688），季度净值涨幅为1.32%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：宏观经济回顾:2024年二季度,国内经济边际上有所走弱,地产仍相对低迷,制造业和出口链条表现尚可。投资方面,5月固定资产投资完成额累计同比增长4.0%,投资端数据较上季度有所走弱,其中房地产开发投资累计同比下降10.1%,地产投资表现仍然低迷,随着近期一系列地产新政推出,部分城市二手房交易量出现明显抬升,持续关注后续地产销售表现;5月基建投资累计同比增长6.7%,由于当前地方债务管控力度很强、新增项目审批严格,基建增速较上季度有所下降;5月制造业投资累计同比增长9.6%,表现相对较好,考虑当前中美库存周期位于底部、重点领域技改及设备更新项目在持续推进、政策扶持力度大,制造业投资韧性较强。消费方面,5月社会消费品零售总额同比增长3.7%,消费数据持续在偏弱区间运行。对外贸易方面,5月出口金额当月同比增速为7.6%,出口仍具韧性,主要与外需表现较好和去年同期低基数有关。生产方面,6月PMI指数为49.5%,5月以来连续两个月转为荣枯线以下,5月的生产指数和新订单指数分别为50.6%和49.5%,生产表现略好于需求。债券市场回顾:二季度债市延续走强趋势,各等级各期限债券收益率均下行,10年国债收益率从2.29%下行约8bp至2.21%,且中短端利率品种收益率下行幅度大于长端和超长端。由于禁止手工补息导致的非银资金面宽松,信用债表现整体好于利率债,信用利差收窄,且中低等级信用利差收窄幅度大于高等级。股票市场回顾:2024年二季度市场企稳并宽幅震荡。成交量逐步缩窄。市场分化程度加剧,红利类、盈利稳定类资产表现较强,新质生产力有较多结构性机会,AI产业趋势扩散至终端产品。港股冲高回落。基金操作回顾:2024年二季度,我们严格遵照基金合同的相关约定,按照既定的投资流程进行了规范运作。债券投资方面,本组合在市场收益率波动过程中积极调整仓位,顺应市场趋势,优化资产配置结构,努力提高组合收益。股票投资方面,我们在震荡过程中积极寻找个股机会,对组合适度分散、动态调整、优化配置结构,持续关注估值和成长性匹配度较好的优质公司。具体来说,我们坚持自下而上的投资框架,长期坚守一些深度价值标的。整个二季度,我们保持了中等仓位,在并不强势的市场中,坚守安全边际,适当降低调仓频率。市场在经历了一个多月的回调后,一些公司甚至出现了超跌,展望三季度,我们需要积极挖掘,适当左侧布局。我们继续看好部分出海公司,短期出海产业链由于全球政治波动而受挫,但一些公司有较广泛的产业链布局和较强竞争力。另外军工行业未来将持续受益于挑战更大的地缘政治环境。

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