二季报点评：招商瑞恒一年持有期混合A基金季度涨幅0.61%

证券之星消息，日前招商瑞恒一年持有期混合A基金公布二季报，2024年二季度最新规模4.54亿元，季度净值涨幅为0.61%。

从业绩表现来看，招商瑞恒一年持有期混合A基金过去一年净值涨幅为0.23%，在同类基金中排名584/1313，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-0.29%。而基金过去一年的最大回撤为-2.53%，成立以来的最大回撤为-2.53%。

从基金规模来看，招商瑞恒一年持有期混合A基金2024年二季度公布的基金规模为4.54亿元，较上一期规模5.54亿元变化了-1.0亿元，环比变化了-18.08%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比8.65%，债券占净值比87.46%，现金占净值比2.03%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达5.56%，第一大重仓股为国电电力（600795），持仓占比为0.83%。

基金十大重仓股如下：

招商瑞恒一年持有期混合A现任基金经理为余芽芳 张韵。其中在任基金经理张韵已从业8年又286天，2023年4月11日正式接手管理招商瑞恒一年持有期混合A，任职期间累计回报为0.47%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为招商兴福混合A（003861），季度净值涨幅为0.96%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年二季度,经济在经历了一季度的修复后压力再次逐渐显现。我们看到PMI再次回到荣枯线下,且有领先意义的订单指数持续走弱,过去较为亮眼的出口订单数据也初现压力。从生产端的数据也可以看到,生产持续好于消费,这体现在PPI和CPI的剪刀差是在扩大的,CPI尤其核心部分创下了新低。与此同时,我们看到政策是在持续推出的,房地产一线城市的限购放松及政府收储政策给行业带来了明显提振,6月一线城市二手房成交回暖显著。总的来说,二季度有下行压力,但政策的出台也相应缓解了部分压力。海外方面,欧美PMI出现了不同程度的走弱,仅美国的服务业PMI还在高位。更为重要的是,二季度发达经济体央行开始逐步进入降息周期,通胀压力的大幅回落给予了央行较多空间,后面需要观察美联储何时开始降息,这对于全球资产的定价有极大影响。最后,今年是全球政治大年,美国总统大选、欧洲议会选举等等都加大了宏观冲击,需要密切关注。市场回顾:二季度债券市场收益率持续先下后上再下创新低,10年期国债收益率季末下行至2.21%,中间一度反弹至2.35%。股票市场5月上旬一波反弹后回落,截至季度末,上证综指录得2.43%的跌幅,创业板下跌7.41%。基金操作回顾:本基金的主要配置资产为信用债和股票。2024年二季度,我们严格遵照基金合同的相关约定,按照既定的投资流程进行了规范运作。权益部分调整结构,增加了银行的配置,减少了电力股和养殖的配置。

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