二季报点评：广发集远债券A基金季度涨幅0.43%

证券之星消息，日前广发集远债券A基金公布二季报，2024年二季度最新规模5.63亿元，季度净值涨幅为0.43%。

从业绩表现来看，广发集远债券A基金过去一年净值涨幅为-0.3%，在同类基金中排名574/1030，同类基金过去一年净值涨幅中位数为0.35%。而基金过去一年的最大回撤为-6.8%，成立以来的最大回撤为-6.8%。

从基金规模来看，广发集远债券A基金2024年二季度公布的基金规模为5.63亿元，较上一期规模7.4亿元变化了-1.77亿元，环比变化了-23.91%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比19.91%，债券占净值比92.05%，现金占净值比3.16%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达11.6%，第一大重仓股为山东黄金（600547），持仓占比为1.61%。

基金十大重仓股如下：

广发集远债券A现任基金经理为张雪。其中在任基金经理张雪已从业9年又58天，2022年8月25日正式接手管理广发集远债券A，任职期间累计回报为1.45%。目前还管理着10只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为广发安润一年持有期混合A（017011），季度净值涨幅为1.34%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年二季度,美国经济数据开始局部转弱。虽然由于商品补库需求,PMI仍在荣枯线上,但美国服务业PMI已显疲态。就业数据中的非农就业和失业率表现差异较大,这后面是非法移民和兼职大幅上升带来的干扰,我们会进一步跟踪美国就业市场。历史上失业率达到4%临界点后,后续非线性上升的可能性很大。二季度美债发行量增大,在高财政刺激的基础上,市场买盘仍谨慎,收益率下行并不顺畅。5月,美股“头号战士”英伟达股价冲破1000美元(拆股前),几乎以一己之力支撑了美股牛市。从互联网发展的历史来推演,AI需要在需求端商业化落地,才能实现硬件和软件的可持续的投入。参考上个世纪90年代末互联网发展,这可能需要相对长的一个时间。我们倾向于认为目前美股AI代表的科技股已经进入泡沫化阶段。如果后期美股调整带来金融条件局部收紧,可能会影响三季度美国的消费表现,从而触发货币政策宽松。美联储降息会对整个新兴市场带来资本回流,大概率还是有利于A股和港股。国内资本市场在二季度初有一定修复,港股受益于海外部分空头回补,表现相对更好。二季度,债市小幅盘整后继续走强,财政延迟落地,带来了债券市场供需的高度不匹配,上半年整体利率债和以城投为代表的信用债供给大幅缩量,市场重新上演“资产荒”的逻辑。在抹平信用利差的基础上,市场开始向超长端要收益。报告期内,组合维持了中性偏高的权益仓位。组合内部持仓小幅调整,保持了黄金、生物医药和非银的仓位,降低了TMT持仓。债券部分,组合继续持有了流动性较好的中高等级信用债,久期较短,以期获稳定票息收入。从海外宏观来看,美联储在三季度降息的可能性还是比较大,美债10年期收益率有可能阶段性会向下。但后续的发展需要看大选后美国财政会不会有更激进的赤字计划,以及美国通胀下行是否顺畅(如果特朗普上台对中国关税税率继续上升,则商品通胀会抬头)。如果美债收益如期回落,将对黄金及港股有正面影响。但从中期来看,两党无论哪方上台都很难放弃高赤字大财政,从这个角度来看,美国中期通胀可能已经系统性地抬升。从国内经济来看,两个方面决定下半年经济能否企稳回升:政策端关注财政政策能否持续发力,经济数据关注新房与二手房的销售总量能否企稳。从实际观测指标来看,我们还需要看到价格水平能否有效回升,经济名义增长向实际增长回归,可能是目前极致大类资产表现变盘的一个重要诱发因素。从市场来看,债市在一个极低收益率的位置延续了很久的时间,基本面情况复杂叠加债市供需错配共同激发了债市三年的长牛行情。我们的基本判断是财政还是会发力,但时间仍然不确定,地产可能已经处于底部区间,后续将观测二手房以价换量能否持续。因此,债市的长牛尾可能走到了中后期。相比之下,权益市场赔率较好,胜率中性(仍然要看政策发力给总需求托底)。组合将维持当前中性偏高的权益仓位,并根据行业观测和个股跟踪进行局部调节,债券部分将维持高评级、短久期的持仓。

以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。