二季报点评：泰康医疗健康股票发起C基金季度涨幅-8.12%

证券之星消息，日前泰康医疗健康股票发起C基金公布二季报，2024年二季度最新规模1.69亿元，季度净值涨幅为-8.12%。

从业绩表现来看，泰康医疗健康股票发起C基金过去一年净值涨幅为-14.56%，在同类基金中排名364/880，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-16.14%。而基金过去一年的最大回撤为-20.86%，成立以来的最大回撤为-26.85%。

从基金规模来看，泰康医疗健康股票发起C基金2024年二季度公布的基金规模为1.69亿元，较上一期规模1.52亿元变化了1681.16万元，环比变化了11.05%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比89.41%，无债券类资产，现金占净值比7.26%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达36.02%，第一大重仓股为迈瑞医疗（300760），持仓占比为5.11%。

基金十大重仓股如下：

泰康医疗健康股票发起C现任基金经理为傅洪哲。其中在任基金经理傅洪哲已从业2年又135天，2022年3月8日正式接手管理泰康医疗健康股票发起C，任职期间累计回报为-8.04%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：宏观经济方面,二季度延续了弱势运行、结构分化的特征。出口延续偏高景气,工业生产继续有韧性,但需求侧的表现偏弱,居民部门的边际储蓄倾向有继续抬升的迹象。二季度宏观一大新增变化是,M2和社融等金融指标快速下行,既反映了禁止手动补息等金融挤水分政策的影响,又是有效需求不足的体现。政策有所发力,效果仍有待观察,改变当前局面的难度较大。权益市场方面,2024年2季度整体震荡、先上后下。从大盘指数整体表现上来看,2季度上证指数下跌2.43%,沪深300下跌2.14%,创业板指下跌7.41%,恒生综合指数上涨6.81%,恒生科技上涨2.21%。申万一级行业表现来看,银行、公用事业、电子、煤炭、交通运输等顺周期行业表现较好,传媒、商贸零售、社会服务、计算机等偏成长类行业下跌较多。二季度市场整体呈震荡态势,结构上大盘整体优于小微盘,价值红利整体优于成长,风险偏好保持在低位运行。对于医药板块而言,供需关系转变的态势进一步明确,随着政府、医保、个人等支付能力端的变迁,叠加供给端新产品的快速涌现,医药行业的供需结构已经发生了巨大的转变,此前的投资范式需要做出改变,需要调存量,寻增量,抓变量,而不是一味的沿着过去十几年的思路去买贵的、买新的,打着刚需的名义去投顺周期、可选,上述的变化正在被越来越多的医药投资人所意识到,在上半年医药板块内部分化中得到了很好的体现,虽然板块整体表现不佳,但过去几年供给端没有扩张、需求端是最基本稳定刚需的领域,都跑出了不错的超额收益,较为抗跌。我们在二季度保持了此前的配置思路,继续在内循环刚需、好现金流高股息、供给端强约束、有一定壁垒的出海、国企改革等领域做了配置,整体保持着相对均衡的结构,没有全仓单押,同时并未重仓医药基金已同质化叙事拥挤的创新药械方向,结构上并没有太大的调整,最终相对医药指数取得了一定的超额收益,但非常遗憾在绝对收益层面还是负收益。展望下一阶段,我们将积极关注二十届三中全会深化改革的相关举措,跟踪地产调控措施的落地效果、海外地缘政治变化等等,同时保持对医药产业政策端的研判,预计整体仍将保持稳健的投资策略。

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