二季报点评：万家兴恒回报一年持有期混合C基金季度涨幅0.68%

证券之星消息，日前万家兴恒回报一年持有期混合C基金公布二季报，2024年二季度最新规模0.19亿元，季度净值涨幅为0.68%。

从业绩表现来看，万家兴恒回报一年持有期混合C基金过去一年净值涨幅为-0.34%，在同类基金中排名671/1313，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-0.29%。而基金过去一年的最大回撤为-4.16%，成立以来的最大回撤为-5.85%。

从基金规模来看，万家兴恒回报一年持有期混合C基金2024年二季度公布的基金规模为0.19亿元，较上一期规模2112.08万元变化了-215.86万元，环比变化了-10.22%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比9.08%，债券占净值比99.38%，现金占净值比1.27%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达1.38%，第一大重仓股为意华股份（002897），持仓占比为0.15%。

基金十大重仓股如下：

万家兴恒回报一年持有期混合C现任基金经理为苏谋东 张永强。其中在任基金经理苏谋东已从业11年又55天，2022年4月15日正式接手管理万家兴恒回报一年持有期混合C，任职期间累计回报为-2.49%。目前还管理着13只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为万家信用恒利债券A（519188），季度净值涨幅为1.54%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：1、债券部分二季度国内宏观经济整体仍偏弱,结构上继续呈现分化特征。传统产业,如房地产、基建总体仍偏弱,经济结构转型带来的内需不足问题仍较为突出。与此同时,代表新质生产力的新兴产业则有着较好的景气度。二季度国内宏观政策整体继续保持平稳,货币政策基本维持不变,未有进一步的宽松举措。房地产政策进一步放松,且相较于过去以“三大工程”为抓手,二季度开始着重从解决房地产供需矛盾为工作重点,推出了“以旧换新”和“收储”等新政策,我们认为此举是解决中国房地产矛盾的正确之路,但是目前看,新政策效果尚未显著显现。综合以上因素,我们观察到短期内市场对宏观经济的预期有进一步走弱的趋势。二季度债券市场整体表现较好,收益率整体下行,各期限、各品种均创下本轮下行或者历史新低。本基金整体保持对债券的积极配置,同时根据类属品种信用利差以及收益率曲线形态的变化做适度调整。展望后市,和上期一样,我们认为国内经济仍在结构调整期内,在地产和基建趋势性下滑后,国内经济仍需要逐步调整和适应,而且这需要各方给予更大的耐心。海外正处于新一轮技术革命的浪潮中,这将推动国内新质生产力的发展,给经济带来新的增长点。对于债市,我们认为仍有基本面和流动性的支撑,但是在整体收益率极低的情况下,我们认为二季度债市收益率出现低位震荡格局的概率较大。2、权益部分2024年二季度,A股市场呈现震荡偏弱格局,市场冲高回落。从申万一级行业表现来看,银行、公用事业、煤炭等高股息板块涨幅靠前,而综合、传媒、商贸零售表现较差;从市值风格来看,大盘股表现好于小市值股票。展望后市,当前市场回到前期低点,市场估值处于历史较低位置,拉长时间看,当前A股具有较高的性价比和安全边际。海外方面,欧央行已经率先降息,市场对美联储的降息预期已经下修至1-2次合理状态,我们认为下半年美联储降息的概率依然较高,外资流动性有望边际改善;国内方面,国内经济复苏有所波折,结构上出口形势较好、工业生产展现韧性、制造业投资维持较高景气度,但基建投资持续放缓、房地产投资继续寻底,消费低位震荡,同时我们也看到当前房地产政策已经明确方向,未来仍有发力空间,地产政策改善和基建改善中期经济预期,看好经济震荡修复。本产品股票部分的投资策略为主动量化选股策略,运用量化选股模型和行业配置策略,来主动适应不同的市场风格,前瞻性选股,提高选股胜率,力争能获得长期稳定的超额收益。万家兴恒的股票投资在行业和风格配置上相对均衡,在量化选股方面精选行业内质优个股组合,持股较为分散。

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