二季报点评：农银汇理瑞丰6个月持有混合基金季度涨幅-1.18%

证券之星消息，日前农银汇理瑞丰6个月持有混合基金公布二季报，2024年二季度最新规模1.03亿元，季度净值涨幅为-1.18%。

从业绩表现来看，农银汇理瑞丰6个月持有混合基金过去一年净值涨幅为-3.62%，在同类基金中排名1092/1313，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-0.29%。而基金过去一年的最大回撤为-8.07%，成立以来的最大回撤为-8.18%。

从基金规模来看，农银汇理瑞丰6个月持有混合基金2024年二季度公布的基金规模为1.03亿元，较上一期规模1.1亿元变化了-733.31万元，环比变化了-6.65%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比28.18%，债券占净值比85.63%，现金占净值比1.61%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达8.2%，第一大重仓股为广发证券（000776），持仓占比为1.16%。

基金十大重仓股如下：

农银汇理瑞丰6个月持有混合现任基金经理为史向明。其中在任基金经理史向明已从业15年又257天，2022年3月22日正式接手管理农银汇理瑞丰6个月持有混合，任职期间累计回报为-3.17%。目前还管理着9只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为农银汇理金丰一年定开债（003050），季度净值涨幅为0.82%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：二季度在经济基本面趋势未改、债券供给放量未有冲击,流动性维持均衡宽松的延续下,债券市场整体走强。4月上旬债市维持窄幅震荡格局,下旬围绕政府债供给、货币政策预期、欠配压力、以及央行对长债收益率表态等因素,10Y国债利率在突破2.3%后迎来急跌,月末回暖。5月债市多空交织,市场担忧的利空因素在五月逐步落地,地产方面集中出台了一系列地产新政,包括取消全国层面房贷利率政策下限、下调房贷首付款比例和公积金贷款利率、拟设立保障性住房再贷款等,一线城市楼市政策持续松绑,供给方面财政部明确特别国债发行计划,资金面宽松,长端利率窄幅震荡,收益率曲线有所陡峭化。6月受非银资金持续充裕,宏观数据有所回落以及股债跷跷板效应下,债市再度走强。相较一季度末,1年期国债、国开债收益率二季度分别下行18bp和15bp,10年期国债、国开债分别下行8bp和12bp,1年、3年和5年AAA信用债利率分别下行31bp、37bp和36bp。二季度中债总指数上涨1.77%,中债企业债总指数上涨1.82%,中债综合指数上涨1.76%,中证转债指数上涨0.75%,申万A股指数下跌6.63%。本基金债券持仓以中高评级信用债为主,二季度主要操作主要集中在可转债,可转债方面适度止盈一季度增持的可转债资产,权益方面不断调整持仓结构以期更加均衡。本基金可转债投资及股票投资均以绝对收益为目标,力图做好均衡配置和控制好回撤,注重收益与风险的平衡。经济基本面和资金欠配压力对债市的支撑逻辑依旧延续,货币政策保持支持性,债市利率上行动力不足,非银资金充裕,利率下行仍然有诉求,整体看目前有利债市的大环境仍在,但随着利率逐步创出新低,资本利得的博弈空间愈加有限,供给预计将逐步放量,叠加央行面向一级交易商开展国债借入的操作,谨慎情绪也随之积累。当前市场处于资产荒与周期底修复的博弈状态,三季度随着稳增长措施逐步落地以及债券供给增加,预计后市可能出现收益下行空间有限而震荡加剧的格局,且不排除收益率负向波动的可能。基金现阶段债券投资拟保持较低久期,持续关注地产数据变化、政策的持续和延展对于推动经济的实际效果,并根据市场变化调整组合久期和杠杆。权益方面,市场下跌空间有限,不应忽视决策层稳增长的决心和力度,基金将继续坚持绝对收益为目标,把握好权益资产和可转债资产的投资机会,努力为投资者提供稳定的投资回报。

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