二季报点评：鹏华增华混合C基金季度涨幅1.10%

证券之星消息，日前鹏华增华混合C基金公布二季报，2024年二季度最新规模0.13亿元，季度净值涨幅为1.1%。

从业绩表现来看，鹏华增华混合C基金过去一年净值涨幅为-31.21%，在同类基金中排名3606/3843，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-16.24%。而基金过去一年的最大回撤为-40.12%，成立以来的最大回撤为-46.76%。

从基金规模来看，鹏华增华混合C基金2024年二季度公布的基金规模为0.13亿元，较上一期规模802.87万元变化了511.52万元，环比变化了63.71%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比70.42%，无债券类资产，现金占净值比30.46%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达34.83%，第一大重仓股为东方电子（000682），持仓占比为4.7%。

基金十大重仓股如下：

鹏华增华混合C现任基金经理为刘玉江。其中在任基金经理刘玉江已从业3年又123天，2022年8月16日正式接手管理鹏华增华混合C，任职期间累计回报为-32.25%。目前还管理着3只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为鹏华增华混合A（015026），季度净值涨幅为1.32%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：二季度,市场主要指数看似波澜不惊,实则分化十分严重。中大盘指数小幅下跌,上证指数下跌2.43%,沪深300下跌2.14%;而反应市场整体状态的中证全指下跌6.28%,中证1000下跌10.02%。二季度经济状态与前几个季度并无明显变化,M1增速创出有该数据统计以来的最差值,房贷提前还款率达到历史最高水平。房地产销售同环比依旧在快速下行,前期房地产救市政策在一线城市拉动了二手房成交量,但在绝大多数区域尚没有显现出明显效果。这表明居民及企业风险偏好进一步下降,经济依旧处在衰退状态。股票市场与前几个季度的纺锤形交易结构也颇为类似,以公用事业、有色金属、银行、石油石化为代表的高股息大市值方向,以及以电子、通信为代表的AI主题产业链表现较好,其他方向大多数行业板块呈现下跌状态。展望未来一段时期,我们认为在经济总量收缩的大背景下,需求成长型行业的数量减少且增长持续性较差。货币政策层面,央行依旧在积极推动实际利率的下行,货币政策依旧是以总量宽松为主基调,但边际上受制于美联储加息时间持续延后,汇率压力犹存,难以进一步宽松。而这一局面有望在美联储真正开始降息后得以缓解,届时国内的财政政策、货币政策空间有望打开。国际政治层面,中美角力态势进入白热化阶段,2024是美国大选年,中美贸易战、科技战的风险进一步提升,国际热点地区军事冲突更加频繁,黑天鹅事件或较往年更多。结合自身能力圈的拓展,组合在蓝筹、周期板块进行了配置,部分对冲了成长风格不利的局面。而在过去擅长的高端制造方向,我们更加关注资本开支尚有提升空间的领域,主要包括电网、轨交、油服等领域。下半年地产在基数效应的影响下,数据也有可能出现一定边际变化,对于市场或许会产生新的关注点,对于地产产业链我们将加大研究储备力度。整体而言,保持积极心态,寻找结构性机会依旧是未来的主要工作方向,市场缺乏全面性机会。

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