二季报点评：招商瑞联1年持有混合C基金季度涨幅1.15%

证券之星消息，日前招商瑞联1年持有混合C基金公布二季报，2024年二季度最新规模0.42亿元，季度净值涨幅为1.15%。

从业绩表现来看，招商瑞联1年持有混合C基金过去一年净值涨幅为-2.12%，在同类基金中排名874/1313，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-0.29%。而基金过去一年的最大回撤为-6.61%，成立以来的最大回撤为-7.22%。

从基金规模来看，招商瑞联1年持有混合C基金2024年二季度公布的基金规模为0.42亿元，较上一期规模5322.44万元变化了-1161.44万元，环比变化了-21.82%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比26.48%，债券占净值比94.81%，现金占净值比6.49%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达8.69%，第一大重仓股为常熟银行（601128），持仓占比为1.63%。

基金十大重仓股如下：

招商瑞联1年持有混合C现任基金经理为李毅 林澍，近期离任的基金经理为郭敏。其中在任基金经理李毅已从业2年又315天，2022年8月2日正式接手管理招商瑞联1年持有混合C，任职期间累计回报为0.18%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为招商瑞泰1年持有混合A（012965），季度净值涨幅为1.38%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：今年二季度,宏观经济恢复的动力以及外部环境均面临了更多不确定性因素,内生需求持续承压,外部矛盾持续凸显,市场预期偏弱,房地产政策、财政政策等大多引而未发,后续经济读数向好仍有赖于多方协同努力。债券市场整体上延续了牛市状态,长端收益率下行至历史低位之后央行多次提示利率风险,长端收益率出现小幅波动,短端收益率下行幅度更大,收益率曲线呈现牛陡状态。组合操作层面,考虑到收益率已下行至低位以及各类型利差均已被明显压缩,组合二季度整体上维持在中性久期附近,适度参与了转债市场交易,并适度使用了杠杆策略。二季度股票市场震荡偏弱,红利资产依旧稳健且表现领先,TMT中与AI相关的通信电子行业也表现突出,地产板块受政策放松刺激出现波动性机会,以内需为主的方向则由于需求较弱表现不佳。本组合进行了适度调仓,以使整个组合更趋均衡。内需不振影响大家对未来经济的预期,对于地产的悲观情绪也尚未缓解,美国进入总统选举周期带来外贸政策风险,在这种情况下我们需要寻找更具独立阿尔法能力的板块和公司,以及估值具有足够安全边际的标的。我们依然关注科技进步的方向,但较大累积涨幅意味着未来的波动风险加大;在具有较强竞争优势的出口企业中,我们会更加关注有能力规避贸易壁垒的公司;投资进入收缩期的板块中,我们去寻找现金流和利润率有望得到提升的公司。

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