二季报点评：华夏北交所精选两年定开混合发起式基金季度涨幅-11.66%

证券之星消息，日前华夏北交所精选两年定开混合发起式基金公布二季报，2024年二季度最新规模3.24亿元，季度净值涨幅为-11.66%。

从业绩表现来看，华夏北交所精选两年定开混合发起式基金过去一年净值涨幅为-3.11%，在同类基金中排名332/3843，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-16.24%。而基金过去一年的最大回撤为-27.29%，成立以来的最大回撤为-35.18%。

从基金规模来看，华夏北交所精选两年定开混合发起式基金2024年二季度公布的基金规模为3.24亿元，较上一期规模3.66亿元变化了-4270.04万元，环比变化了-11.65%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比97.85%，无债券类资产，现金占净值比3.16%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达58.94%，第一大重仓股为并行科技（839493），持仓占比为6.54%。

基金十大重仓股如下：

华夏北交所精选两年定开混合发起式现任基金经理为顾鑫峰。其中在任基金经理顾鑫峰已从业4年又39天，2021年11月23日正式接手管理华夏北交所精选两年定开混合发起式，任职期间累计回报为-14.71%。目前还管理着3只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年2季度,宏观层面上,伴随着地产政策力度的加大,各项数据显示经济复苏正在进行但依然处于力度偏弱的状态,这也是经济复苏早期阶段的常态。市场整体继续处于估值底、情绪底、业绩预期底的叠加态,很多优质的个股早已“打折”出售,很多以往在估值上只能仰视的个股进入“平价”模式,此时正是成长股的积极做多时,尽管这个过程依然比较磨人。同时,在这样的宏观背景下,叠加对过去几年微盘股的超额收益的修正,市场依然选择了上游资源品和部分高股息资产上涨,而中小成长股则继续出现了一定幅度的回撤,同时确定性更强的大盘成长股表现开始企稳甚至上涨。本基金作为北交所主题类产品,以投资北交所公司为主要特点。方向上是以投资北交所里符合专精特新特点的细分行业龙头公司为主,以投资A股其他板块、港股通中的成长类公司为辅。我们集中持有了北交所里符合专精特新特点的细分行业龙头公司,行业覆盖了汽车零部件细分龙头、锂电池材料产业链、消费电子细分龙头、军工元器件、创新药细分领域龙头、高端复合材料细分龙头等,这些都是北交所里的优质细分子行业龙头公司;同时,我们少量持有了A股其他板块的头部成长股。二季度以来,本基金的净值出现了一定的回撤,主要原因在于去年四季度部分北交所个股涨幅过高、过快,投资者对于政策的预期也比较高,伴随着上半年北交所的政策处于相对真空期,同时叠加成交量、成交额的理性自然回归,北交所个股出现了一定的回撤。站在当前的位置,我们对于北交所的后续表现依然充满信心,信心来源于几个方面:一是北交所公司目前估值相较于沪深同类公司依然有不小的折价,同时经过二季度后这个折价处于扩大的趋势,且已经靠近了历史极值分位;我们持有的前几大重仓股的平均估值在20倍以内,甚至一半以上的公司2024年估值在12、13倍左右,这个估值水平对于具备专精特新特性的中小成长型企业而言显然是极其具有吸引力的。二是从业绩表现来看,我们发现很多北交所公司今年以来依然延续了较快的增长速度,同时这样的增长可以延续到明后年,发展整体是符合预期的,业绩的持续增长进一步消化了估值。三是政策前期的密集发布,已经说明了对这个市场的呵护力度,未来即将进入落地实施期。四是北交所未来新挂牌的公司会变多变好,流动性的大幅改善和估值的系统性提升展现了更强的吸引力,供给上来了,使得我们增加了筛选的范围,尽管短期可能会由于供给增加给整个市场的流动性造成一定的扰动,但增加优质供给是市场长期发展的基石,这使得我们选择优质中小专精特新企业的难度是相对降低的。2季度具体操作上,我们根据基本面情况对个股进行了适当调整。主要是北交所去年下半年以来新增挂牌了不少优质公司,可选择的余地更大,同时我们继续加大调研力度,力争把握公司基本面趋势。对于个别预期2024年业绩趋势不是很好的个股进行了减持,同时增配了部分高端材料行业、消费电子细分龙头、医美细分行业的龙头公司。整体上,我们的持仓个股更加集中,随着供给的增加其质地也大幅提高,我们对于后续的走势充满信心。

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