二季报点评：德邦周期精选混合发起式A基金季度涨幅3.84%

证券之星消息，日前德邦周期精选混合发起式A基金公布二季报，2024年二季度最新规模0.27亿元，季度净值涨幅为3.84%。

从业绩表现来看，德邦周期精选混合发起式A基金过去一年净值涨幅为4.19%，在同类基金中排名107/3843，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-16.24%。而基金过去一年的最大回撤为-14.59%，成立以来的最大回撤为-23.55%。

从基金规模来看，德邦周期精选混合发起式A基金2024年二季度公布的基金规模为0.27亿元，较上一期规模2563.98万元变化了115.05万元，环比变化了4.49%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比91.11%，无债券类资产，现金占净值比6.52%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达48.03%，第一大重仓股为陕西煤业（601225），持仓占比为6.79%。

基金十大重仓股如下：

德邦周期精选混合发起式A现任基金经理为吴志鹏。其中在任基金经理吴志鹏已从业3年又170天，2023年4月13日正式接手管理德邦周期精选混合发起式A，任职期间累计回报为-0.93%。目前还管理着10只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为德邦周期精选混合发起式A（014321），季度净值涨幅为3.84%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：在2024年第二季度的行情中,市场走势大体上延续了第一季度的格局,以泛红利为主导的方向继续受到关注,并伴随着各类主题投资的涌现。然而,与第一季度相比,甚至与去年相比,第二季度的投资难度有了显著的提升。主要原因有两点:首先,市场交易量持续缩减,流动性降低;其次,市场热点轮动速度加快,新的主题投资机会层出不穷,但由于缺乏足够的交易量支持,这些主题往往难以持续。在这样的市场环境下,投资者可能会发现,那些波动性较低、换手率不高的投资风格,更能在波动的市场中保持稳定,因而相对更具优势。此外,市场对当下确定性的重视程度显著提升,而对于那些遥不可及的星辰大海则显得不再那么慷慨。月亮终究还是输给了六便士,在这一转变中,一些长期稳定经营、能够持续产生现金流并提供稳定分红的企业,尽管缺乏短期成长性,其估值却得到了市场的重新评估和大幅抬升,这与过去几年市场普遍追求高增长的"唯景气论"投资策略形成了鲜明对比,引发了投资者对A股市场的深度思考:为何没有增长的公司股价依然能够上涨?对此,管理人始终认为,A股市场之大,足以包容各种多元化的投资理念。同时,奋斗固然重要,但也要考虑历史的进程。

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