二季报点评：易方达长期价值混合A基金季度涨幅-4.27%

证券之星消息，日前易方达长期价值混合A基金公布二季报，2024年二季度最新规模7.45亿元，季度净值涨幅为-4.27%。

从业绩表现来看，易方达长期价值混合A基金过去一年净值涨幅为-3.57%，在同类基金中排名442/3843，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-16.24%。而基金过去一年的最大回撤为-19.66%，成立以来的最大回撤为-26.48%。

从基金规模来看，易方达长期价值混合A基金2024年二季度公布的基金规模为7.45亿元，较上一期规模8.12亿元变化了-6698.86万元，环比变化了-8.25%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比89.99%，无债券类资产，现金占净值比9.53%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达76.83%，第一大重仓股为中国海洋石油（00883），持仓占比为9.87%。

基金十大重仓股如下：

易方达长期价值混合A现任基金经理为郭杰。其中在任基金经理郭杰已从业11年又132天，2021年9月23日正式接手管理易方达长期价值混合A，任职期间累计回报为-15.19%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：二季度,宏观经济数据呈现疲弱态势,以消费为代表的内需逐渐走弱。虽然地产等刺激政策陆续出台,但需求对刺激的反应微弱,明显低于预期,市场情绪对经济前景比较悲观。股票市场在二季度震荡下行,到季末沪深300指数收于3462点,下跌2.14%,与经济景气相关度高的板块均回调较多,而出口链、高股息、稳定类等与经济相关度低的板块则相对稳健。本基金的投资目标是实现中长期的稳健收益。我们致力于寻找具有高确定性的事物,将之转化为稳健收益。好的商业模式和突出的竞争壁垒,是我们寻找确定性的两个核心维度。坚持投资能力圈和安全边际,是我们控制风险的两个核心原则。本基金的投资决策将围绕以上框架展开,不会因为市场波动和风格变化而改变。多年的投资经验,让我们对收益和风险有着深刻的理解,我们致力于追求风险优化后的稳健收益,组合的预期表现为,在牛市不要输给市场太多,在熊市的表现要有韧劲儿。二季度本基金的持股结构变化不大,主要分布在食品饮料、石油开采、互联网平台、化妆品、电梯媒体等多个领域,个股小幅优化,集中度依然较高。通往经济复苏的道路不是一帆风顺的。过去一年多市场对未来经济的预期一直在低位徘徊,市场情绪波动较大。我们认为市场情绪过于悲观,市场钟摆随时可能回摆,并为此做好了准备。虽然去年一季度和今年一季度市场有所反弹,但总体而言经济疲软的状态还在延续。我们认为经济能够达到平稳的状态才是未来经济的常态,而当前市场对权益资产的定价,特别是优质个股的定价,是按照经济下行的状态进行线性外推,明显低于这些企业能够稳定经营下去的内在价值。这是市场违背常识的地方。我们对这些被低估的优质股权未来的价值回归充满信心,这是我们对组合未来可以获取稳健收益的信心来源。特别是我们重仓持有的消费类个股,行业自身因为其面向大众、重复消费、品牌化的属性,商业模式的稳定性和持续性极强,自身面对经济波动具备很强的韧性,当下的数据下行被市场拿来线性外推,从而悲观的认为业绩持续下滑、甚至没有未来,这明显与其行业自身的属性相左。我们对此类个股未来的前景充满信心,中长期追求模糊的正确,在当前市场出现悲观定价时坚定持有,预期能够获得稳健的回报。

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