二季报点评：泓德瑞嘉三年持有期混合C基金季度涨幅-5.97%

证券之星消息，日前泓德瑞嘉三年持有期混合C基金公布二季报，2024年二季度最新规模0.45亿元，季度净值涨幅为-5.97%。

从业绩表现来看，泓德瑞嘉三年持有期混合C基金过去一年净值涨幅为-24.14%，在同类基金中排名3218/3843，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-16.24%。而基金过去一年的最大回撤为-32.43%，成立以来的最大回撤为-43.34%。

从基金规模来看，泓德瑞嘉三年持有期混合C基金2024年二季度公布的基金规模为0.45亿元，较上一期规模5994.82万元变化了-1464.61万元，环比变化了-24.43%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比91.31%，债券占净值比2.74%，现金占净值比6.6%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达33.98%，第一大重仓股为中控技术（688777），持仓占比为4.37%。

基金十大重仓股如下：

泓德瑞嘉三年持有期混合C现任基金经理为王克玉。其中在任基金经理王克玉已从业13年又225天，2021年5月25日正式接手管理泓德瑞嘉三年持有期混合C，任职期间累计回报为-37.13%。目前还管理着9只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：上半年A股市场呈现剧烈震荡,大幅分化的格局,整体看全A指数下跌8%,沪深300指数持平,但是中证1000、科创50等风格指数下跌超过15%;其中二季度市场整体表现还要弱于一季度,上证指数和沪深300指数分别下跌了超过2%,但是中证1000指数跌幅达到10%。期间在1月末经历了一次市场流动性的缺失,市场在两周内大幅下跌;3月份之后市场逐渐平稳,但是6月份以来受经济基本面持续走弱的影响,市场再一次出现下跌。总结看市场在上半年整体走势偏弱,影响因素主要是经济基本面和流动性缺失。二季度市场延续了一季度的行业表现,上涨机会主要是集中在煤炭、银行、公用事业等传统的低估值、高分红行业中,除此以外的行业大都下跌,跌幅居前的包括房地产、消费,以及计算机、传媒和电力设备等。组合净值在二季度延续了一季度的弱势表现,受到了行业和市场风格的双重影响。尽管组合在过去一个阶段也增持了交运、电力等大盘价值股,但是持有比例较低,无法抵御市场的流动性冲击下中小盘成长股的大幅下跌对净值的负面影响。目前A股的整体估值水平保持在非常有吸引力的状况已经持续了一段时间,但是出口与内需、国际与国内等多方面的分化以及整体稳健的经济政策,促成了不同行业、不同规模的企业间的巨大分化。随着海外出口型企业的压力逐渐显现,叠加国内房地产相关政策大幅度调整之后开始逐渐显现效果,下半年更关注反转型的投资机会。对上市公司而言经历过一次激烈的压力测试之后企业的综合能力和竞争环境改善明显,盈利能力的恢复和提高值得重点跟踪。未来一个阶段组合的主要投资方向一方面会保持在TMT领域的投资,也会不断拓展消费类的投资布局。过去一个阶段电子终端销售在新产品推出叠加换机周期的拉动下实现了很好的销售情况,产品能力的提升也将持续提升其竞争力和盈利水平。目前国内内需消费品公司在需求端价格压力和渠道压力之下已经大多数下跌到极低估值状况,对于投资者而言这是难得的一次机遇,特别是中低端的消费品需求将长期存在且增长,市场格局相比较三年前有了显著改善的情况下,预计估值和盈利同向提升将给组合带来很好的收益。

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