二季报点评：易方达科创板基金季度涨幅1.68%

证券之星消息，日前易方达科创板基金公布二季报，2024年二季度最新规模11.22亿元，季度净值涨幅为1.68%。

从业绩表现来看，易方达科创板基金过去一年净值涨幅为-21.67%，在同类基金中排名2899/3843，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-16.24%。而基金过去一年的最大回撤为-33.94%，成立以来的最大回撤为-50.15%。

从基金规模来看，易方达科创板基金2024年二季度公布的基金规模为11.22亿元，较上一期规模11.04亿元变化了1865.88万元，环比变化了1.69%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比88.78%，债券占净值比0.29%，现金占净值比10.42%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达40.12%，第一大重仓股为沪电股份（002463），持仓占比为5.55%。

基金十大重仓股如下：

易方达科创板现任基金经理为郑希。其中在任基金经理郑希已从业11年又298天，2020年7月28日正式接手管理易方达科创板，任职期间累计回报为-19.95%。目前还管理着11只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为易方达全球成长精选混合(QDII)人民币A（012920），季度净值涨幅为10.34%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年二季度A股市场整体出现调整,市场风险偏好有所下降,大小盘个股分化明显,软件传媒、新能源、机器人、军工等中小市值成长性行业调整幅度较大,高分红、周期、大金融有所上涨或相对抗跌。二季度科创50指数下跌6.64%,科创100指数下跌9.41%,沪深300指数下跌2.14%,上证指数下跌2.43%,中小盘指数下跌5.30%。然而同时,港股市场有所反弹,恒生科技指数上涨2.21%。海外主要经济体依然有较强通胀压力,美债利率维持高位震荡;国内通胀预期进一步下降,利率下行。分析原因:(1)全球宏观层面:由于区域性地缘冲突以及美元降息预期,全球定价的商品价格维持在高位,发达经济体通胀压力依然没有明显缓解,海外市场高利率依然在高位震荡;国内宏观经济正处于复苏初期,PPI(生产者价格指数)以及PMI(采购经理指数)正在逐步见底的过程之中,产能出清的顺周期产业盈利低点基本确立,产能未出清的行业盈利仍然在寻底之中;(2)A股资本市场流动性:由于国内外依然有利率差,整体二季度资本市场面临一定流动性压力;(3)港股市场:港股流动性处于低位,考虑到港股资产估值水平以及分红收益率,二季度整体进入底部反弹周期;(4)科创行业基本面:科创板中成长性行业基本面出现明显分化,品牌出海产业链、AI(人工智能)算力产业链、光伏、半导体材料设备产业链景气度较高;但半导体设计、软件、新能源汽车、军工产业链景气度较弱;A、通用算力芯片:在GPT持续迭代背景下,全球AI数据中心投入大幅加速,国内AI数据中心也驱动算力芯片需求明显提升,国内自主研发的AI数据训练与推理端芯片新产品目前处于商业化初级阶段,未来成长空间较大;B、海外算力产业链:随着海外算力逐步景气,供应链的PCB(印刷电路板)以及CCL(覆铜箔层压板)景气度明显回升,相关企业配置价值逐步提升;C、光伏:由于供给端逐步出清,需求端开始逐步上修,全球光伏行业景气度好于预期;D、半导体先进设备:半导体对于功耗与体积的加速追求,先进制程以及先进封装正在成为半导体产业的核心瓶颈,相关子行业表现出独立于全球半导体周期的成长性;E、医疗器械:医疗反腐影响逐步被行业消化,新的行业秩序正在形成,医疗器械配置价值逐步提升。本基金在二季度保持较高仓位,以科创板中成长性投资品种为核心仓位,提升了机器人、AI算力以及光伏等相关配置比例,降低了传媒、软件等相关配置比例。由于高估值资产AI芯片、半导体设备以及军工电子配置比例较高,二季度本基金整体表现一般,我们将努力进一步优化组合,根据行业景气程度预判对组合进行行业集中。展望三季度,军工产业链、虚拟显示、医疗设备相关基本面相对清晰,目前估值水平已经逐步回到较为合理水平,组合计划将进一步增加相关配置比例。基于以上判断,本基金在三季度计划保持较高仓位,整体立足于中长期盈利成长性和稳定性的原则构建组合,维持以竞争优势明显、估值合理的信息产业投资标的为核心持仓结构,保持组合的流动性和稳定性,并在中小市值股票中寻找能超越周期的个股。

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