二季报点评：浙商汇金转型升级A基金季度涨幅2.87%

证券之星消息，日前浙商汇金转型升级A基金公布二季报，2024年二季度最新规模0.04亿元，季度净值涨幅为2.87%。

从业绩表现来看，浙商汇金转型升级A基金过去一年净值涨幅为17.38%，在同类基金中排名15/2227，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-11.91%。而基金过去一年的最大回撤为-6.34%，成立以来的最大回撤为-41.39%。

从基金规模来看，浙商汇金转型升级A基金2024年二季度公布的基金规模为0.04亿元，较上一期规模442.12万元变化了1.93万元，环比变化了0.44%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比65.24%，无债券类资产，现金占净值比28.71%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达42.15%，第一大重仓股为美的集团（000333），持仓占比为5.58%。

基金十大重仓股如下：

浙商汇金转型升级A现任基金经理为周文超。其中在任基金经理周文超已从业3年又86天，2023年6月28日正式接手管理浙商汇金转型升级A，任职期间累计回报为19.11%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为浙商之江凤凰ETF（512190），季度净值涨幅为4.02%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：二季度市场冲高回落。3月至4月中旬,市场在3000点盘整,很多资金在经历了一季度市场大幅波动后,转向增持高股息资产作为配置底仓,这一过程也促使红利资产继续领涨。4月中旬至5月中旬,超预期的出口数据提振市场信心,出海成为关键词,出海相关的中游制造业和上游资源品成为这一阶段的热点。5月中旬后,市场缺乏持续上行动能开始回调,市场关注点逐渐转向TMT,尤其是硬科技。主题方面,低空经济、车路云等讨论较多。以上是对二季度市场的大致复盘,梳理后我们会发现,其实市场在2月份“政策组合拳”后,流动性问题已经得到解决,市场恢复了正常轮动。但是,也正是因为市场经历过大幅波动,投资者情绪虽然得到修复,但依然有创伤,具体表现在对于上证指数整数点位的过分关注。也正因为如此,一旦跌破整数点位,市场情绪会突然转向过度悲观。回到基本面,国内经济表现为需求不足,但出口增速保持较快。市场对于中长期经济展望比较悲观,但我们认为没必要那么悲观,中国经济已经明确不重走老路,转型过程中很多旧的经验不再适用。从潘功胜行长在陆家嘴金融论坛的发言来看,国内货币调控框架和货币投放方式都将发生实质性的转变--淡化数量目标、关注国债买卖--是央行适应高质量发展所做的积极转变。所以,从M2和社融数据得出悲观结论是不合适的,我们需要更多关注结构变化、PMI和风险处置。我们认为,517地产新政是重要信号,意味着宏观经济一大风险正在被审慎地排除,因此底线思维依然有效。既然中国经济是有底的,那么对于“经济晴雨表”也不必过度悲观。我们在一季报中解读过,高股息(红利)资产正在成为市场配置的共识性底仓,其作用可以类比过去的沪深300指数。红利资产之所以成为配置底仓,可以从基本面、海外经验、资金结构变化等多方面理解,具体可以翻阅本基金一季报。本基金在2023年二季度末对投资策略再升级,重点配置红利资产,同时关注国企改革带来的投资机会。二季度,我们继续坚持优选高股息公司,力求风格稳定不漂移。行业配置上,相对侧重交通运输、石油石化、工程机械、公用事业、国有大银行等领域。展望三季度,在出口相对出色的情况下,国内经济大概率将延续稳健态势。比较值得期待的是即将开展的财税体制政策,制度理顺后,财政支出或将提速,从而有助于经济维持平稳。展望未来,本基金将继续按照策略蓝图,专注配置高股息资产,具体操作上会关注估值和安全边际,倾向于逆向交易机会,加强组合波动管理,为投资人提供更稳健的红利资产配置工具。

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