二季报点评：工银农业产业股票基金季度涨幅-5.94%

证券之星消息，日前工银农业产业股票基金公布二季报，2024年二季度最新规模4.33亿元，季度净值涨幅为-5.94%。

从业绩表现来看，工银农业产业股票基金过去一年净值涨幅为-11.26%，在同类基金中排名285/880，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-16.14%。而基金过去一年的最大回撤为-16.56%，成立以来的最大回撤为-52.01%。

从基金规模来看，工银农业产业股票基金2024年二季度公布的基金规模为4.33亿元，较上一期规模4.47亿元变化了-1387.34万元，环比变化了-3.11%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比89.77%，无债券类资产，现金占净值比10.74%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达55.47%，第一大重仓股为牧原股份（002714），持仓占比为9.87%。

基金十大重仓股如下：

工银农业产业股票现任基金经理为杨柯。其中在任基金经理杨柯已从业11年又98天，2015年5月26日正式接手管理工银农业产业股票，任职期间累计回报为-7.9%。目前还管理着3只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：经历了一季度投资信心修复之后,4月至5月中上旬的大盘指数就处于了盘整阶段,并在5月下旬至6月进行了回调。2024年一季度股价表现前十的中信一级行业,除了汽车都是资源品行业和高股息率公司,主题板块中股价表现最好的是人工智能产业链。二季度的各板块强弱走势,延续了一季度特征,银行电力家电煤炭交运等高股息行业仍是表现最抢眼的板块,电子通信中的人工智能产业链是成长股中表现最强的板块。历史上宏观经济偏弱阶段表现较好的消费、医药行业,在本轮宏观周期波动中并未体现出防御性。今年春节后,商品猪以及7、15公斤仔猪的价格都开始反弹,进入3月集团厂母猪存栏开始出现触底回升。根据前期母猪存栏量的变化趋势,猪价已步入上行通道。但需要留意从5月下旬开始,现货猪价虽继续强势,但期货价格却出现了背离向下,究其原因还在于母猪存栏持续复苏之后的担忧,以及短期商品猪出栏体重偏高。类似于2022年商品猪二育造成猪价大幅波动的忧虑。这也造成2025年生猪期货价格都低于2024年期货价位。所以,2024年下半年养殖股的配置操作难度,将显著高于今年一季度。本基金还是会坚持从2017年开始并完善的投资策略:1)股性层面最重要的决策变量是,即期报表业绩增速的定量比较,以及业绩增速持续性判断的定性分析。通俗点来讲就是,有了即期报表业绩增速之后,再来探讨空间赛道市占率等长期问题。所以,每年4月至10月的财报发布期,本基金都会研读和分析A股公司的业绩预告、业绩快报、正式财报。2)股性层面估值贝塔的决策变量是,货币政策财政政策的方向性变化。只是要注意货币财政政策对股票市场估值的影响,是累计变量而非瞬时变量。

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