二季报点评：易方达新常态灵活配置混合基金季度涨幅-8.23%

证券之星消息，日前易方达新常态灵活配置混合基金公布二季报，2024年二季度最新规模17.5亿元，季度净值涨幅为-8.23%。

从业绩表现来看，易方达新常态灵活配置混合基金过去一年净值涨幅为-10.31%，在同类基金中排名1060/2227，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-11.91%。而基金过去一年的最大回撤为-19.8%，成立以来的最大回撤为-74.71%。

从基金规模来看，易方达新常态灵活配置混合基金2024年二季度公布的基金规模为17.5亿元，较上一期规模19.07亿元变化了-1.57亿元，环比变化了-8.25%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比92.92%，债券占净值比0.5%，现金占净值比7.33%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达46.01%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为8.95%。

基金十大重仓股如下：

易方达新常态灵活配置混合现任基金经理为孙松。其中在任基金经理孙松已从业5年又209天，2018年12月25日正式接手管理易方达新常态灵活配置混合，任职期间累计回报为64.76%。目前还管理着9只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为易方达稳健增长混合A（011777），季度净值涨幅为0.39%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年二季度,A股波动幅度收敛的同时指数震荡走弱,中小成长板块跌幅相对较大,其中上证指数下跌2.43%,深证成指下跌5.87%,沪深300指数下跌2.14%,创业板指数下跌7.41%。中信30个一级行业多数下跌,且不同风格与行业之间明显分化,其中红利高股息方向表现较好,二季度仅有银行、电力及公用事业、交通运输、煤炭和电子5个行业获得正收益,银行以7.59%的涨幅位居两市首位;宽基指数普跌背景下,过半数行业出现5%以上的跌幅,消费相关表现最差,除消费者服务和传媒下跌20%之外,商贸零售、计算机、轻工制造、食品饮料均跌超12%。二季度以来经济基本面继续底部震荡,整体上维持了内需弱、外需强的局面。地产链条对于内需的影响依然较大,受地产下行和基建高开低走的影响,固定资产投资增速从一季度的4.5%回落至1-5月的4.0%,社会消费品零售总额增速则从一季度的4.7%回落至1-5月的4.1%,并且以各类周度高频指标来看,6月消费、投资也未见明显起色;与之形成对比的是,出口端保持了较强的韧性,在低基数以及外需高景气的支撑下,未来外需对经济的支撑有望继续走强。政策端,货币保持流动性宽裕的同时,稳增长措施进一步发力,5月中旬强政策预期驱动指数向上突破并带动市场实现“红利和出海到地产链”的高切低交易,但5月底以来市场缩量普跌、地产链大幅回落,上证指数最终下破3000点。风格结构层面的跷跷板效应再度显现,稳定高股息方向的银行、公用事业大幅领涨,食品饮料、商贸零售等消费行业则普遍表现不佳。报告期内,组合继续保持高权益仓位运作,并在行业和个股上积极调整以应对市场的变化。组合二季度大幅降低受政策端和海外制裁影响较大的医药行业,增加低估值且具备经济上行弹性的银行配置。供给格局稳定的偏周期行业如化工和有色金属等,依靠产能的扩张仍保持稳定的增长,如果景气度出现持续恢复,利润和估值均有较大的修复弹性,组合报告期内继续增配。整体看,组合坚持重仓配置商业模式清晰且需求相对稳定的食品饮料和医药,供给格局稳定的偏周期方向上配置基础化工、建材、钢铁和有色等,同时把握具备全球比较优势的中国制造业,包括光伏、汽车零部件和机械设备等。总体来说,二季度组合的投资运作基本延续中长期的操作思路,保持了投资的连续性和一致性。

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