二季报点评：天治新消费混合基金季度涨幅-14.68%

证券之星消息，日前天治新消费混合基金公布二季报，2024年二季度最新规模0.08亿元，季度净值涨幅为-14.68%。

从业绩表现来看，天治新消费混合基金过去一年净值涨幅为-33.82%，在同类基金中排名2158/2227，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-11.91%。而基金过去一年的最大回撤为-36.36%，成立以来的最大回撤为-66.05%。

从基金规模来看，天治新消费混合基金2024年二季度公布的基金规模为0.08亿元，较上一期规模935.68万元变化了-131.97万元，环比变化了-14.1%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比92.91%，无债券类资产，现金占净值比8.31%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达82.6%，第一大重仓股为牧原股份（002714），持仓占比为8.63%。

基金十大重仓股如下：

天治新消费混合现任基金经理为梁莉。其中在任基金经理梁莉已从业3年又97天，2022年1月18日正式接手管理天治新消费混合，任职期间累计回报为-55.78%。目前还管理着5只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为天治研究驱动混合A（350009），季度净值涨幅为0.33%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：二季度国内经济仍然偏弱,5月和6月制造业PMI再次回落至荣枯线以下,海外美国通胀维持一定粘性,美联储官员相对鹰派,降息预期延后。二季度海外市场表现相对较好,纳斯达克指数上涨8.26%,A股上证指数下跌2.43%,创业板跌幅较大。美联储降息预期以及全球制造业改善情形下,二季度商品大幅上涨后回落,其中铜铝和黄金均大幅上涨,原油小幅下跌。美国经济韧性叠加降息延后,美债利率高位震荡。二季度,本基金重点围绕生猪养殖板块做重点布局。二季度猪价大幅上涨,表明当前行业供小于需。6月经过二次育肥压力测试后,猪价目前仍然在17.5元/公斤以上运行,行业养殖利润超过300元/头。进入三季度,供应端仍然有23年冬季疫病带来的影响,生猪供应量仍处于低位。需求端度过二季度季节性淡季逐渐回暖,供需缺口有望进一步拉大。同时二次育肥的再次入场有望继续推高猪价,三季度猪价大概率超过6月高点达到新高。从投资角度看,当下生猪养殖板块回调至较低位置,市场未给公司本轮周期合理定价水平。三季度随着猪价上涨以及季报业绩确定性催化下,股价存在向上修复机会。三季度,本基金将继续重点围绕生猪养殖板块做重点配置,并严格对市场中出现的各项风险做好评估和控制,在控制好基金回撤的基础上,不断动态调整组合个股的风险收益比来获取超额收益。

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