二季报点评：安信鑫安得利混合A基金季度涨幅0.88%

证券之星消息，日前安信鑫安得利混合A基金公布二季报，2024年二季度最新规模0.87亿元，季度净值涨幅为0.88%。

从业绩表现来看，安信鑫安得利混合A基金过去一年净值涨幅为3.97%，在同类基金中排名149/2227，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-11.91%。而基金过去一年的最大回撤为-1.28%，成立以来的最大回撤为-5.16%。

从基金规模来看，安信鑫安得利混合A基金2024年二季度公布的基金规模为0.87亿元，较上一期规模8862.77万元变化了-199.93万元，环比变化了-2.26%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比4.75%，债券占净值比106.72%，现金占净值比3.67%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达1.85%，第一大重仓股为中国建筑（601668），持仓占比为0.23%。

基金十大重仓股如下：

安信鑫安得利混合A现任基金经理为张明 应隽。其中在任基金经理张明已从业7年又78天，2022年6月23日正式接手管理安信鑫安得利混合A，任职期间累计回报为7.31%。目前还管理着16只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为安信红利精选混合A（018381），季度净值涨幅为4.83%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：海外方面,二季度美国财政扩张促使经济保持较强韧性,通胀仍然偏高,市场对于美联储降息时点的预测有所延后;欧元区通胀压力显著缓解,欧央行降息落地。国内方面,二季度经济整体平稳,但复苏势头放缓,制造业PMI连续两个月位于荣枯线之下。生产端强于需求端特征延续,消费维持平稳,房地产政策陆续落地,地产销售继续下行但边际有改善迹象,出口在外需支撑下对经济形成较强支撑。通胀整体维持低位,二季度有所抬升。资金面方面,央行维持较为宽松的货币政策,社融和M2数据由于禁止手工补息的影响有所走弱。二季度权益市场震荡调整,主要指数均有小幅下跌。分行业来看,二季度公用事业、银行、煤炭、电子、交运等行业表现较好,传媒、商贸零售、社服、计算机、食品饮料等行业表现较差。我们的股票投资一直坚持自下而上的投资思路,在充分研究公司商业模式、竞争优势、公司成长空间和行业竞争格局的背景下,结合估值水平,在“好价格”下买入并持有“好公司”,长期获得估值均值回归和企业内在价值增长的收益。二季度权益市场指数先涨后跌,各个指数之间也有明显分化,我们继续积极坚持自下而上找寻优质股票错误定价的机会。从中长期维度来看,眼下依然是未来3年股票投资很好的投资时点,沪深300指数和中证红利指数的估值处在历史较低位置。自下而上来看,我们发现无论A股还是港股,多个行业均有十分优秀的公司的竞争优势依然显著、市场份额有机会持续提升,这一部分企业的投资价值值得我们把握,例如银行、纺织服饰、煤炭、建筑建材、交运、家电等行业的优秀公司。其次,二季度小市值股票回落明显,我们从自下而上研究企业价值的角度,对部分小盘价值股票也有关注。关键是从业绩增长确定性的角度,找到一些未来经营业绩能持续增长的公司,如果在估值性价比明显占优的情况下,我们会提高关注力度。债券市场方面,二季度资金面整体平稳偏松,存单利率明显下行。伴随市场对经济的弱预期、地方债供给速度偏慢、叫停“手工补息”后部分资金转向债券市场等因素,债券利率大幅下行至低位,1年以上信用债的信用利差压缩至历史极低位置。本基金债券持仓仍以利率债和优质信用债为主要投资方向,二季度整体维持中等久期和较低杠杆。展望后市,预计资金面仍以宽松为主,利率债有供给压力,相对而言信用债的供需格局更为有利。在债券收益率整体处于较低位置的情况下,后续震荡幅度或将加大,将视资金情况动态调整产品杠杆,适当加大交易性仓位比重。

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