二季报点评：交银荣鑫灵活配置混合A基金季度涨幅-1.58%

证券之星消息，日前交银荣鑫灵活配置混合A基金公布二季报，2024年二季度最新规模0.48亿元，季度净值涨幅为-1.58%。

从业绩表现来看，交银荣鑫灵活配置混合A基金过去一年净值涨幅为-3.26%，在同类基金中排名583/2227，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-11.91%。而基金过去一年的最大回撤为-4.13%，成立以来的最大回撤为-8.56%。

从基金规模来看，交银荣鑫灵活配置混合A基金2024年二季度公布的基金规模为0.48亿元，较上一期规模2431.7万元变化了2368.52万元，环比变化了97.4%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比27.99%，债券占净值比10.17%，现金占净值比68.41%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达12.95%，第一大重仓股为紫金矿业（601899），持仓占比为2.0%。

基金十大重仓股如下：

交银荣鑫灵活配置混合A现任基金经理为余李平。其中在任基金经理余李平已从业2年又131天，2022年3月12日正式接手管理交银荣鑫灵活配置混合A，任职期间累计回报为-4.07%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本报告期内,国内宏观经济走势保持平稳,权益市场呈现震荡走势,债市收益率震荡下行。2024年二季度,权益市场走势先扬后抑,各风格指数均录得负收益且结构化特征明显。上证50和沪深300仅微幅下跌,中证1000和国证2000录得两位数较大跌幅,其中银行、电力等红利价值资产表现较好,食品饮料、轻工以及计算机传媒等行业跌幅较大。债市方面,虽然央行多次提示长债收益率风险,但经济和金融数据显示内需修复依然偏慢,收益率整体呈现震荡下行走势。本报告期内,组合权益方面配置相对较高的TMT板块和小盘股表现不佳,对基金净值造成了影响。我们注意到新国九条和退市新规对中长期市场风格的深远影响,降低了中小市值标的仓位配置,并从中期视角、绝对收益维度精选了具有估值性价比的优质品种。展望2024年三季度,宏观基本面修复斜率以及国际经济和政治形势变化将成为市场主要影响因素。在强监管和绝对收益的趋势下,权益市场结构性行情趋势仍将持续,市场逻辑演绎愈发理性,业绩和估值在选股维度的权重将不断上升。上半年,市场形成了以高股息高分红为代表的大盘价值+以出海为代表的高成长双主线格局,在存量市场背景下,预计下半年结构性行情趋势仍将持续,价值和成长风格均有机会。组合后续配置思路方面,将重点布局三大方向:1)科技成长:AI科技创新带来的产业巨大投资机遇,海外科技映射和国产科技创新两条主线,关注以算力、苹果链和华为链条为代表的硬件产业和应用领域的突破创新。2)资源价值股:全球脱虚入实共同趋势下资源股的中期趋势和投资逻辑仍在强化,中国宏观经济探底过程中市场偏好降低对价值红利型资产配置的需求仍在持续。3)出海链:制造业出海产业大趋势,核心是制造业的全球强竞争力,产品的全球需求+高性价比,短期海运价上涨以及贸易壁垒带来波动,中期产业趋势和核心竞争力明显。我们将保持对宏观基本面和中观行业景气度的研究跟踪,自下而上挖掘投资性价比高的优质标的,增强绝对收益思维,争取为持有人创造稳健回报。

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