二季报点评：交银国企改革灵活配置混合A基金季度涨幅-0.38%

证券之星消息，日前交银国企改革灵活配置混合A基金公布二季报，2024年二季度最新规模26.59亿元，季度净值涨幅为-0.38%。

从业绩表现来看，交银国企改革灵活配置混合A基金过去一年净值涨幅为-16.68%，在同类基金中排名1430/2227，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-11.91%。而基金过去一年的最大回撤为-31.81%，成立以来的最大回撤为-35.99%。

从基金规模来看，交银国企改革灵活配置混合A基金2024年二季度公布的基金规模为26.59亿元，较上一期规模29.27亿元变化了-2.68亿元，环比变化了-9.17%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比80.89%，债券占净值比5.51%，现金占净值比14.08%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达51.05%，第一大重仓股为顺丰控股（002352），持仓占比为10.02%。

基金十大重仓股如下：

交银国企改革灵活配置混合A现任基金经理为沈楠。其中在任基金经理沈楠已从业9年又79天，2015年6月10日正式接手管理交银国企改革灵活配置混合A，任职期间累计回报为75.74%。目前还管理着5只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年二季度,政策释放积极信号,地产因城施策下放松步伐加快,新房销售和房屋买卖有所恢复,国内经济向下的风险得到进一步缓解。国内企业纷纷拓展海外市场,国内低成本制造优势和产业链协同效应将带来新的市场增长空间。市场层面,伴随政策在严监管和促发展的平衡呵护之下,投资人信心得到恢复,以AI人工智能为代表的产业投资和以红利板块为代表的稳健投资获得广泛认同。我们继续看好AI产业在国内的落地发展。展望全年,稳中求进或是整体总基调,未来内需将获得政策的进一步托底支持,大宗消费及制造业投资将带动总需求有所回暖。伴随深化国企改革行动计划的开始,以及中国特色估值体系的建立,国企长期折价正在逐步降低。此外,国有资本投资和运营平台在地方运行过程中将扮演更为重要的角色,一方面是承担存量资产交替中的保值增值使命;另一方面是通过改革在新的领域中进一步激发企业的发展潜力。国资委研究将市值管理纳入中央企业业绩考核,引导企业负责人更加关注、更加重视所控股上市公司的市场表现,及时运用市场化的增持、回购等手段来传递信心、稳定预期,加大现金分红力度,这是实实在在利好国有企业的投资人。报告期内,本基金降低了金融消费的配置比例,更多配置于交通运输、高端制造、TMT产业以及医药、军工等领域。组合降低了换手以期寻找更佳的建仓时机。展望未来一年,我们认为随着联储年底可能开启的降息进程,国内资本市场或将迎来较好的投资窗口期。国内经济磨底后将有所回稳,景气度变化或重回机构投资视野,我们将聚焦于景气度有所抬升的行业和细分领域。本基金会通过加强学习中央及地方国资部门的文件精神,力求把握最新改革方向,努力在混合所有制改革、管理层及核心员工激励、国资产业整合等几大维度进行布局,同时会聚焦受益于国资改革且能够分享红利的相关民企的投资机会。最后,我们会结合关注中央企业对于市值管理的考核,尝试探索中国特色估值体系并运用于投资决策,以期分享国资国企改革带来的市场化红利。

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