二季报点评：泓德裕康债券C基金季度涨幅-0.46%

证券之星消息，日前泓德裕康债券C基金公布二季报，2024年二季度最新规模0.34亿元，季度净值涨幅为-0.46%。

从业绩表现来看，泓德裕康债券C基金过去一年净值涨幅为-3.33%，在同类基金中排名832/1030，同类基金过去一年净值涨幅中位数为0.35%。而基金过去一年的最大回撤为-6.19%，成立以来的最大回撤为-10.95%。

从基金规模来看，泓德裕康债券C基金2024年二季度公布的基金规模为0.34亿元，较上一期规模3683.84万元变化了-258.2万元，环比变化了-7.01%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比11.49%，债券占净值比106.62%，现金占净值比0.91%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达0.62%，第一大重仓股为拓邦股份（002139），持仓占比为0.07%。

基金十大重仓股如下：

泓德裕康债券C现任基金经理为刘星洋。其中在任基金经理刘星洋已从业2年又202天，2021年12月31日正式接手管理泓德裕康债券C，任职期间累计回报为-8.1%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为泓德泓富混合A（001357），季度净值涨幅为0.8%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：从4月发布的数据来看,一季度的GDP同比增长5.3%,略超预期,但价格依然低迷。从30中大城市商品房销售数据和6月的经济、金融等众多数据显示,国内需求依然偏弱,国内的基建链条从年初到现在也处于历史同期较差的水平。尽管国内的房产政策正逐步的放松,5、6月二手房的交易量环比改善明显,但整个地产产业链的状态依然没有发生实质性的转变,二手房成交面积环比正增是否为地产的拐点还需1-2个月的数据检验。需求的结构上外需好于内需,出口依然表现强劲。债券市场方面,虽经济基本面支持利率进一步下行,但长期限的利率债受到央行对长端利率表态的影响而短时间内大幅上行。若进一步考虑到央行力保资金面“量足价稳”,政府债供给也明显缩量,大部分机构持续欠配,因此债券市场虽面临短期波动率上升带来的震荡、调整,但并无较大的风险。而信用利差处于低位也说明国内的信用扩张是很低迷的,也一定程度反应出一种不再以信贷为驱动的经济发展转型。股票市场方面,在居民资产负债表受到冲击的大环境下,股票市场的表现欠佳。经济数据偏弱叠加一定的悲观预期,压制了股票市场做多的情绪。流动性持续处于低位使得部分小市值股票表现承压。静态来看,市场处于极低的风险偏好位置,A股处于估值的相对底部区域,可转债这一大类资产也具有较好的配置性价比,新“国九条”对A股市场也具有里程碑意义,但股票市场的预期改善和走强还有赖于强有力的政策出台和基本面数据的进一步改善。我们将继续做好大类资产配置,坚守长期价值投资理念,自下而上在长期更具确定性的赛道里寻找优质标的,摒除短期的扰动,均衡配置,为投资者创造价值。

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