二季报点评：工银新趋势灵活配置混合A基金季度涨幅-0.93%

证券之星消息，日前工银新趋势灵活配置混合A基金公布二季报，2024年二季度最新规模2.79亿元，季度净值涨幅为-0.93%。

从业绩表现来看，工银新趋势灵活配置混合A基金过去一年净值涨幅为-11.08%，在同类基金中排名1072/2227，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-11.91%。而基金过去一年的最大回撤为-15.47%，成立以来的最大回撤为-42.3%。

从基金规模来看，工银新趋势灵活配置混合A基金2024年二季度公布的基金规模为2.79亿元，较上一期规模2.41亿元变化了3796.22万元，环比变化了15.73%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比63.46%，无债券类资产，现金占净值比36.75%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达27.04%，第一大重仓股为兖矿能源（600188），持仓占比为4.34%。

基金十大重仓股如下：

工银新趋势灵活配置混合A现任基金经理为何肖颉。其中在任基金经理何肖颉已从业13年又289天，2015年12月29日正式接手管理工银新趋势灵活配置混合A，任职期间累计回报为149.15%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为工银核心价值混合A（481001），季度净值涨幅为4.21%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：二季度,经济恢复动能边际走弱,修复的不均衡性仍较为突出。制造业投资和出口表现仍具韧性,其中资本品出口表现突出。但房价持续下行、房地产投资持续低迷,地方化债不断推进、基建增速逐步放缓,消费恢复较为疲软、618表现较弱。CPI总体稳定,但核心CPI仍在下行,PPI持续低迷。金融数据5、6月份压力较大,工业企业利润增速下滑。二季度股票市场表现较好的主要是高股息相关行业,银行、电力、交运、煤炭,表现较差的行业集中在内需消费、地产、传媒和计算机。银行、电力、高速公路、港口、煤炭,总体营收和盈利端相对稳定,估值较低,股息率较高且现金流可持续,伴随三十年国债收益率的一路下行,资产收益较为显著。表现较差的行业中,内需消费受制于数据低迷和消费税传闻表现较差,地产受累于房价下跌和销售数据不振,传媒和计算机更多呈现为估值体系的收缩。展望未来,市场下行风险相对可控,但上行仍具不确定性。市场当前预期较为低迷,投资者对于地产政策的效果存在疑虑、担忧财税改革征收消费税对本就疲弱的消费产生进一步的负面影响、担忧贸易保护的加剧会抑制出口的持续性、担心工资增长放缓和失业压力持续影响消费者信心。在极低预期的情况下,看到估值的进一步大幅压缩难度很大,市场下行的风险相对可控。同时,我们也可以看到,企业营收和盈利的增速持续放缓,企业盈利能力持续承压,短期经济数据也并不支持企业基本面的改善。企业经营的改善仍然存在不确定性,也需要时间。在下行有底、上行不确定的环境下,市场仍然以结构性机会为主。二季度,主要加仓家电、化工、地产,减仓煤炭、军工、有色。

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