二季报点评：工银可转债债券基金季度涨幅1.61%

证券之星消息，日前工银可转债债券基金公布二季报，2024年二季度最新规模30.66亿元，季度净值涨幅为1.61%。

从业绩表现来看，工银可转债债券基金过去一年净值涨幅为5.73%，在同类基金中排名51/1030，同类基金过去一年净值涨幅中位数为0.35%。而基金过去一年的最大回撤为-15.32%，成立以来的最大回撤为-29.77%。

从基金规模来看，工银可转债债券基金2024年二季度公布的基金规模为30.66亿元，较上一期规模17.75亿元变化了12.91亿元，环比变化了72.71%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比49.39%，债券占净值比86.64%，现金占净值比1.52%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达48.8%，第一大重仓股为春秋航空（601021），持仓占比为9.82%。

基金十大重仓股如下：

工银可转债债券现任基金经理为黄诗原。其中在任基金经理黄诗原已从业2年又318天，2021年9月6日正式接手管理工银可转债债券，任职期间累计回报为6.92%。目前还管理着3只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为工银可转债债券（003401），季度净值涨幅为1.61%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年第二季度,海外经济保持韧性,出口维持较好态势。国内方面,经济整体维持震荡特征,地产链条仍承受一定压力,但政策思路有所改变,关注消化存量房产。地方债务仍有一定压力,政府债发行速度有所后置。价格方面,结构性特征明显,部分供给受限的上游商品价格表现强势,中下游价格依旧承压。债券市场方面,随着经济结构变化以及短期债券供需错配,收益率明显下行,曲线保持平坦化,各项利差均有所缩窄。股票市场整体维持震荡,高分红板块有一定超额收益。转债走势与股票一致。报告期内,结合权益市场估值和经济增长情况,组合整体维持较高的权益仓位。转债估值明显偏贵,组合保持股票相对超配而转债相对低配,结构上,组合进行了一定均衡化操作。固收资产整体操作难度明显加大,一方面债券曲线形态意味着对未来已经隐含了较多预期,在目前的政策组合下,中长端债券的波动将明显加大。另一方面稳定增长类转债体量明显下降,偏债转债对部分风险没有充分定价,其他类型转债相比正股不具有明显优势。未来组合将继续挖掘稳定增长类的转债,此外将更加看重转债的下跌风险。组合将保持相对集中的持仓,适度提升择股择券标准,希望持有的标的均具有较高的壁垒、稳定的竞争格局及可持续稳定增长的特征。

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