二季报点评：泰康恒泰回报混合C基金季度涨幅1.10%

证券之星消息，日前泰康恒泰回报混合C基金公布二季报，2024年二季度最新规模1.71亿元，季度净值涨幅为1.1%。

从业绩表现来看，泰康恒泰回报混合C基金过去一年净值涨幅为0.98%，在同类基金中排名316/2227，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-11.91%。而基金过去一年的最大回撤为-2.79%，成立以来的最大回撤为-15.08%。

从基金规模来看，泰康恒泰回报混合C基金2024年二季度公布的基金规模为1.71亿元，较上一期规模1.72亿元变化了-175.24万元，环比变化了-1.02%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比9.62%，债券占净值比98.27%，现金占净值比0.7%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达8.03%，第一大重仓股为中国移动（600941），持仓占比为1.6%。

基金十大重仓股如下：

泰康恒泰回报混合C现任基金经理为任慧娟 王凌力。其中在任基金经理任慧娟已从业8年又226天，2016年7月13日正式接手管理泰康恒泰回报混合C，任职期间累计回报为44.82%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为泰康新机遇混合（001910），季度净值涨幅为6.67%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：宏观经济方面,二季度延续了弱势运行、结构分化的特征。出口延续偏高景气,工业生产继续有韧性,但需求侧的表现偏弱,居民部门的边际储蓄倾向有继续抬升的迹象。二季度宏观一大新增变化是,M2和社融等金融指标快速下行,既反映了禁止手动补息等金融挤水分政策的影响,又是有效需求不足的体现。政策有所发力,效果仍有待观察,改变当前局面的难度较大。债券市场方面,收益率继续震荡下行,长端债券均有亮眼表现。央行多次引导长端利率预期,一定程度上减缓了利率下行的节奏;但在经济需求不足、地产等政策效果不大、货币政策宽松预期较强的背景下,利率呈现较强的下行趋势。风险资产表现不佳、广义信用债供给偏少而需求较为旺盛等因素,则加强了这一趋势。固收投资方面,本基金在报告期内以获取持有期收益为主要目标,在控制组合久期水平的基础上,根据市场形势调整利率债、信用债及商业银行金融债的配置比例,维持较高的杠杆水平。信用债方面,精挑细选优质主体,严防信用尾部风险。权益市场方面,进入二季度,经济增长趋弱,逆周期调节持续,信用政策持续宽松,货币政策更加注重实效,财政政策持续,房地产虽有政策但未改变趋弱方向,国际环境变化较多,中美是有管控的竞争,市场整体震荡,先上后下。从大盘和板块上来看,二季度上证综指下跌2.43%,沪深300下跌2.14%,创业板指下跌7.41%。板块间波动较大,其中,公用事业、银行、煤炭、电子、交运等上涨,传媒、商贸零售和社服等下跌较多。权益投资方面,在本期,基金在仓位上相机抉择,整体保持低位,仓位有所增加。在行业配置上,以公用事业、通信、军工、电网设备、银行和生物医药等为主,适当配置其他优质个股。站在当下时点,科技发展、政策支持、行业景气和低估值高分红是市场重点关注的方向,本基金投资坚持“自下而上为主、自上而下为辅”的策略,寻找估值、增速和公司及行业前景相匹配的个股进行配置。展望2024年三季度,逆周期调节持续但不激进,货币相对宽松,经济继续低速增长,AI和低空经济为代表的科技影响继续,海外市场和国际关系不确定性继续,综合起来,市场震荡概率较大,同时也体现为结构上的变化,仓位上相机而动,行业上重点关注高端装备、生物医药、TMT、公用事业、上游资源等行业和部分低估值高分红个股,相对均衡策略。

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