二季报点评：长城品牌优选混合A基金季度涨幅-7.49%

证券之星消息，日前长城品牌优选混合A基金公布二季报，2024年二季度最新规模12.01亿元，季度净值涨幅为-7.49%。

从业绩表现来看，长城品牌优选混合A基金过去一年净值涨幅为-14.24%，在同类基金中排名1740/3843，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-16.24%。而基金过去一年的最大回撤为-23.24%，成立以来的最大回撤为-61.96%。

从基金规模来看，长城品牌优选混合A基金2024年二季度公布的基金规模为12.01亿元，较上一期规模13.18亿元变化了-1.17亿元，环比变化了-8.84%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比91.35%，无债券类资产，现金占净值比9.29%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达64.4%，第一大重仓股为迈瑞医疗（300760），持仓占比为8.84%。

基金十大重仓股如下：

长城品牌优选混合A现任基金经理为杨建华。其中在任基金经理杨建华已从业20年又33天，2013年6月18日正式接手管理长城品牌优选混合A，任职期间累计回报为109.49%。目前还管理着16只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为长城价值领航混合A（013387），季度净值涨幅为3.41%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：二季度。国内宏观经济总体呈现外需强于内需、生产强于消费的特点。官方制造业采购经理指数(PMI)在三月份大幅跳升后,逐月回落,最终落于荣枯线下方,显示宏观经济运行仍存在不稳定因素,国内消费需求不旺、房地产库存压力较大以及化解地方债务风险等仍然是主要制约因素。针对房地产问题中央和地方政府出台了强有力的针对性措施,但是效果仍需观察。此外,推动大规模设备更新、消费品以旧换新等政策的落地对内需也有一定的提振作用。外部环境方面,美欧等西方国家在高利率政策压制下,通胀水平缓慢下降,宏观经济韧性仍在,加拿大和欧元区开启降息进程,美国降息预期却一再被延后。时隔十年,针对资本市场的《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》发布,随后监管部门又针对性的出台了一系列提高上市公司质量、加大违规惩处力度、鼓励分红、规范减持行为等政策措施,为资本市场的长期健康发展奠定了坚实的基础。综合宏观、资本市场制度建设和资金面因素,二季度A股市场呈现分化走势,其中业绩稳定的高股息板块、海外需求稳定、供需关系友好的出口和资源板块表现相对较好。煤炭、银行、公用事业、交通运输以及超跌且有AI应用催化的电子成为为数不多的上涨板块。风格上蓝筹股相对抗跌,小市值个股受到退市风险、经营及业绩波动风险压制调整幅度较大。港股经过多年的调整,估值优势更加明显,投资机会也更加突出。根据基金合同的约定,本基金主要在具备品牌优势的上市公司中挑选拥有创造超额利润能力的公司长线持有。本基金主要投资方向偏向于消费板块。本报告期内由于宏观经济总体上呈现内需弱于外需的结构特点,本基金从投资方向上适度减持了弱需求环境下供求关系显著恶化、政策环境不够友好的板块个股,从全球定价视角配置供给增量受限,竞争友好的板块个股。对短期受需求走弱影响较大,但是竞争地位、品牌力未受明显影响的个股本基金仍坚定持有。

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