二季报点评：大摩进取优选股票基金季度涨幅-0.88%

证券之星消息，日前大摩进取优选股票基金公布二季报，2024年二季度最新规模3.4亿元，季度净值涨幅为-0.88%。

从业绩表现来看，大摩进取优选股票基金过去一年净值涨幅为-19.73%，在同类基金中排名609/880，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-16.14%。而基金过去一年的最大回撤为-31.77%，成立以来的最大回撤为-57.54%。

从基金规模来看，大摩进取优选股票基金2024年二季度公布的基金规模为3.4亿元，较上一期规模3.53亿元变化了-1349.42万元，环比变化了-3.82%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比90.98%，无债券类资产，现金占净值比9.27%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达37.91%，第一大重仓股为三环集团（300408），持仓占比为5.97%。

基金十大重仓股如下：

大摩进取优选股票现任基金经理为缪东航。其中在任基金经理缪东航已从业7年又178天，2021年4月17日正式接手管理大摩进取优选股票，任职期间累计回报为-41.92%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：回顾2024年二季度,A股的分化较大,上证指数下跌2.43%,创业板指下跌7.41%。板块之间的分化更大,银行和公用事业等高股息板块表现较好,成长板块中,电子的表现相对较好,市场关注的焦点集中于苹果产业链、AI和半导体等细分板块。二季度出口继续维持强势。目前国内主要是依靠刺激生产来提振经济,而地产销售和居民消费低迷,导致内需不足,新增的生产能力转为旺盛的出口需求。同时,欧美国家的通胀水平较高,对我国商品客观上存在较强的需求。近期针对我国出口商品的反倾销诉讼在增加,我国的低价商品冲击到相关国家的产业生存和居民就业,预计未来政府会扩大财政支出,加强对居民消费的刺激力度,以提振内需。二季度美国总统选举展开了首轮电视辩论,特朗普当选的概率在提升。若特朗普当选,美国的内外政策预计将会出现较大变化,从而带来一系列连锁反应。预计特朗普会提升对外关税,我国出口商品将会受到一定影响,同时美国通胀持续的时间可能将会更长。同时俄乌冲突有望缓解,由于俄乌冲突所造成的供应链扰动有望得以修正。本基金一季度对组合进行了一些调整。在调整过程中,股票仓位基本保持稳定,目前基金的股票仓位处于中性偏高水平。本基金采取了以下个股调整思路:1)维持高分红板块较高的配置比例。目前国内的十年期国债收益率呈现下行趋势,险资配资高分红资产的动力在增强,同时考虑到国内的经济增长放缓,成长股的吸引力相对下降,价值股的吸引力相对提升。2)提升对电动车和锂电产业链的配置。目前电动车以及上游的锂电产业链面临一定价格战的压力,但我们认为产业链相关公司的盈利已经处于历史底部,同时我国的新能源汽车产业链在全球范围内呈现出较强的上升势头。汽车是仅次于房地产的支柱行业,在新能源汽车的带动下,国内的经济将快速实现转型升级。3)对消费板块进行长线布局。目前居民的消费需求不振,消费股的短期业绩面临压力,但我们认为消费行业具有良好的商业模式,现金流较为强劲,股息率普遍较高,上市公司的业绩稳定性较强,未来只要经济景气度有改善的预期,市场对消费板块的关注将提升。卓越的业绩是本基金的主要目标,此外,未来本基金将努力降低基金的波动率,为投资人创造更好的持有体验。本基金坚持以相同的投资框架去精选各行业的个股,我们认为稳定且合理的投资框架才能带来持续且优秀的业绩。在资产配置方面,除非出现重大的宏观利空因素,本基金将维持中性偏高的仓位。行业均衡配置而个股适度集中是本基金的基本配置策略。个股选择是本基金获取超额收益的主要手段,本基金将通过深入研究寻找个股的预期差,预期差主要来源于认知差而不是信息差。在个股风格方面,本基金认为中盘蓝筹股兼具核心竞争力和成长性,是本基金的重点选股方向。本基金将在具有成长性的个股中精选具有核心竞争力的公司,我们始终坚信,具有核心竞争力的公司,才能为股东持续创造超额利润,从而为投资者持续创造超额收益。

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