二季报点评：长城消费增值混合A基金季度涨幅-6.89%

证券之星消息，日前长城消费增值混合A基金公布二季报，2024年二季度最新规模4.59亿元，季度净值涨幅为-6.89%。

从业绩表现来看，长城消费增值混合A基金过去一年净值涨幅为-15.92%，在同类基金中排名1915/3843，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-16.24%。而基金过去一年的最大回撤为-25.51%，成立以来的最大回撤为-58.73%。

从基金规模来看，长城消费增值混合A基金2024年二季度公布的基金规模为4.59亿元，较上一期规模4.96亿元变化了-3662.55万元，环比变化了-7.38%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比92.61%，无债券类资产，现金占净值比9.2%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达43.66%，第一大重仓股为恩华药业（002262），持仓占比为5.37%。

基金十大重仓股如下：

长城消费增值混合A现任基金经理为龙宇飞。其中在任基金经理龙宇飞已从业6年又277天，2017年10月18日正式接手管理长城消费增值混合A，任职期间累计回报为4.55%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：二季度市场经历一段反弹后,伴随部分高频数据和草根调研的低于预期,再次走弱,结构上也重回防御性的红利资产占优。我们意识到今年市场的风险偏好较差,对持仓做出一些调整,将一些经营波动大、缺乏估值锚的标的切换为经营稳定、资产扎实的低估值标的,同时继续回避受宏观经济影响大的内需消费,仍然把主要仓位放在长期受益于老龄化、刚需属性更强的医药领域。但医药整体仍被认为是成长板块,逆市场风格,同时二季度短期逻辑和业绩都受到反腐和去年同期高基数的负面影响,上半年在各个板块中排名倒数,组合业绩受此拖累表现较差。医药虽然受大环境影响增速中枢下移,但从居民支出结构角度看,实实在在受益于老龄化,受益于60后改革开放红利一代逐渐进入退休年龄。结合今年逐季恢复的业绩趋势,目前的定价过于悲观,我们认为随着三、四季度业绩恢复,医药的表现可能进入今年较好的阶段。同时在消费行业估值大幅下降的情况下,我们也密切关注传统消费的景气回升以及理性新消费、出海等领域的趋势性机会。

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