二季报点评：鹏华可转债债券A基金季度涨幅0.22%

证券之星消息，日前鹏华可转债债券A基金公布二季报，2024年二季度最新规模40.47亿元，季度净值涨幅为0.22%。

从业绩表现来看，鹏华可转债债券A基金过去一年净值涨幅为-9.5%，在同类基金中排名961/1030，同类基金过去一年净值涨幅中位数为0.35%。而基金过去一年的最大回撤为-18.92%，成立以来的最大回撤为-34.27%。

从基金规模来看，鹏华可转债债券A基金2024年二季度公布的基金规模为40.47亿元，较上一期规模38.7亿元变化了1.77亿元，环比变化了4.57%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比20.05%，债券占净值比88.41%，现金占净值比1.74%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达9.44%，第一大重仓股为招商轮船（601872），持仓占比为1.32%。

基金十大重仓股如下：

鹏华可转债债券A现任基金经理为王石千。其中在任基金经理王石千已从业6年又116天，2018年7月13日正式接手管理鹏华可转债债券A，任职期间累计回报为57.5%。目前还管理着19只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为鹏华安惠混合A（009232），季度净值涨幅为2.07%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年二季度债券市场收益率整体下行,信用债收益率下行幅度大于利率债。二季度经济数据有所走弱,社融数据波动较大,融资需求总体有所不足,而资金供给相对平稳,从供需层面看利率趋向下行;在叫停存款“手工补息”的驱动下,资金流向非银机构,进一步增加了债券尤其是信用债的配置需求。展望2024年三季度,在融资需求偏弱、政策较为平稳的情况下,债券市场收益率可能仍会维持下行趋势。2024年二季度股票市场整体下跌,从风格上看以沪深300为代表的大盘股跑赢以中证2000为代表的小盘股。二季度国内经济需求有所放缓,出口新订单也有走弱的担忧,美国通胀和就业表现降低了市场对美联储的降息预期,这些因素都对股票市场造成了不利的影响,市场在5、6月开始开始回落。展望2024年三季度,宏观经济整体需求偏弱的环境可能还不会有较大变化,但权益市场估值偏低、流动性较为充裕,整体可能呈现低位震荡的表现,红利、大盘风格可能延续偏强表现,科技类资产也有表现的可能。2024年二季度转债市场整体小幅上涨,但内部分化较大。以银行转债为代表的大盘转债表现较好,但小盘转债整体表现不佳,这与股票市场二季度整体的风格表现较为一致。转债市场的估值水平先上后下,但债性转债的估值水平的表现相对偏弱,主要是由于部分个券信用风险和退市风险较大,导致低价转债整体抛压增加。展望2024年三季度,在债券市场收益率下行的环境下,转债市场估值水平整体会趋于稳定,大盘转债可能会继续优于小盘转债,股性转债的性价比可能高于债性转债。报告期内本基金以持有可转债和股票为主,转债仓位和股票仓位整体变化不大,对可转债个券进行了调整,减持了部分性价比下降的转债个券,增持了部分性价比更高的转债个券。

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