二季报点评：工银绝对收益混合发起A基金季度涨幅2.11%

证券之星消息，日前工银绝对收益混合发起A基金公布二季报，2024年二季度最新规模0.53亿元，季度净值涨幅为2.11%。

从业绩表现来看，工银绝对收益混合发起A基金过去一年净值涨幅为2.51%，在同类基金中排名10/38，同类基金过去一年净值涨幅中位数为0.24%。而基金过去一年的最大回撤为-3.58%，成立以来的最大回撤为-9.52%。

从基金规模来看，工银绝对收益混合发起A基金2024年二季度公布的基金规模为0.53亿元，较上一期规模5317.44万元变化了-48.23万元，环比变化了-0.91%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比64.99%，债券占净值比6.65%，现金占净值比9.93%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达24.04%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为4.35%。

基金十大重仓股如下：

工银绝对收益混合发起A现任基金经理为张乐涛。其中在任基金经理张乐涛已从业2年又153天，2022年2月18日正式接手管理工银绝对收益混合发起A，任职期间累计回报为-4.79%。目前还管理着5只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为工银绝对收益混合发起A（000667），季度净值涨幅为2.11%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：经济增长方面,二季度经济增长边际走弱,国内价格整体偏弱。一季度经济数据表现强劲,但经济进入5月中下旬后出现走弱,5-6月连续两个月制造业PMI回落至荣枯线以下,有效需求不足的问题凸显。一方面,二季度海外经济边际走弱,自4月中旬起,海外经济意外指数不断走低,美国就业、零售数据、房屋销售等数据低于预期,对外需形成扰动;另一方面,房地产供需矛盾仍然严峻,房价下行压力较大,国内固定资产投资承压。需求不足的宏观背景下,国内价格整体偏弱,二季度CPI同比增速维持在0.3%的低位,PPI同比增速略有回升,但仍在负区间。流动性方面,二季度在金融监管强化的背景下,新增社融表现较弱,社融存量增速由3月的8.7%降至5月的8.4%,货币派生速度放缓,M2增速由8.3%降至7%;利率方面,长短端利率整体呈现下行走势,十年期国债收益率由3月底的2.3%降至6月底的2.2%,一年期国债收益率由1.72%降至1.54%;汇率方面,二季度美元走强,人民币即期汇率略有贬值,美元兑人民币从7.22升至7.27。资本市场方面,二季度北向资金净流出。股市方面,二季度A股市场弱势震荡,以煤炭和石油石化为代表的周期股涨幅居前。回顾二季度A股市场表现,主要宽基指数多数收跌,其中上证综指下跌2.4%,深证成指下跌5.9%,沪深300指数下跌2.1%。从风格来看,代表大盘股的中证100指数和代表中盘股的中证500指数回报分别为-1.9%和-6.5%,创业板指和科创50回报分别为-7.4%和-6.6%。分行业来看,各行业涨跌幅分化较大,银行、公用事业和电子表现排名前三位,收益率分别为5.8%、5.2%和1.5%,传媒、商贸零售和社会服务排名后三位,收益率分别为-20.2%、-19.3%和-18.0%。回顾二季度期货市场,股指期货相对现货的基差呈现小幅贴水状态,本基金在仓位上未做大幅调整。在二季度基金操作中,多头策略alpha波动较大,主要源自组合整体风格偏向于价值因子,相对低配成长因子,策略整体风格与一季度相同。本基金在二季度仍然以量化多因子模型组合为主要配置策略,同时通过自下而上挖掘个股力争获取绝对收益机会,主要侧重配置具备稳定现金流的标的个股。本基金闲置资金主要用于新股申购以及现金管理,同时参与可转债申购、协议存款、隔夜回购等稳健收益类标的。

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