二季报点评：融通医疗保健行业混合A/B基金季度涨幅-12.04%

证券之星消息，日前融通医疗保健行业混合A/B基金公布二季报，2024年二季度最新规模9.71亿元，季度净值涨幅为-12.04%。

从业绩表现来看，融通医疗保健行业混合A/B基金过去一年净值涨幅为-19.34%，在同类基金中排名2503/3843，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-16.24%。而基金过去一年的最大回撤为-29.86%，成立以来的最大回撤为-64.87%。

从基金规模来看，融通医疗保健行业混合A/B基金2024年二季度公布的基金规模为9.71亿元，较上一期规模10.79亿元变化了-1.08亿元，环比变化了-10.02%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比82.42%，无债券类资产，现金占净值比17.8%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达32.35%，第一大重仓股为一心堂（002727），持仓占比为6.22%。

基金十大重仓股如下：

融通医疗保健行业混合A/B现任基金经理为万民远 刘曦阳。其中在任基金经理万民远已从业7年又330天，2023年3月15日正式接手管理融通医疗保健行业混合A/B，任职期间累计回报为-31.48%。目前还管理着10只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：今年以来,医药板块经历了反复的波动,总体表现不好,主要原因此前我们在上个季度的分析中,列出来如下:一是往回看,去年上半年因为放开后的需求高峰带来的基数一次性影响,这个影响一直持续到了二季度;二是当前看,自去年三季度以来的医疗反腐,在一定程度上仍然影响着部分子领域当前的业绩表现,影响持续时间长于预期;三是往后看,似乎还未看到特别明确的新主线走出来。虽然从4月中下旬起,医药指数也经历了一轮快速的反弹,但更多是筹码角度的交易性反弹。站在当前,我们仍然认为,从风险收益比角度当前可以对医药更乐观一点,医药指数仍在近4年的底部区间徘徊,当前的估值和市值所隐含的赔率已经足够合适,而驱动产业未来增长的核心驱动力并没有发生根本改变,人口老龄化、疾病谱变化、创新技术供给,板块整体的估值性价比和潜在空间具备吸引力。回归后续思路,不博弈市场风格与情绪,我们选股逻辑注重从这几点出发:确定性业绩增长、逻辑明确增量、足够悲观定价。确定性增长,即是在当前整体弱现实背景下也能看到明确增长、最刚需的方向,可以阶段性穿越政策和宏观环境扰动;逻辑明确增量,一些方向因为其自身技术创新周期临近收获期,可以创造新的增量市场抵消当前负面影响;足够悲观定价,一些处于底部的方向,市场所给予的定价蕴含了潜在很不错的风险收益比,而这里面有些细分方向,后续大概率不会更差,一旦有好转、或有好转的预期,都可能对应不错的盈利和估值上修空间。

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