二季报点评：万家平衡养老目标三年(FOF)A基金季度涨幅-0.18%

证券之星消息，日前万家平衡养老目标三年(FOF)A基金公布二季报，2024年二季度最新规模2.03亿元，季度净值涨幅为-0.18%。

从业绩表现来看，万家平衡养老目标三年(FOF)A基金过去一年净值涨幅为-6.43%，在同类基金中排名185/234，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-3.02%。而基金过去一年的最大回撤为-13.54%，成立以来的最大回撤为-22.12%。

从基金规模来看，万家平衡养老目标三年(FOF)A基金2024年二季度公布的基金规模为2.03亿元，较上一期规模2.03亿元变化了-36.17万元，环比变化了-0.18%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比0.13%，债券占净值比4.24%，现金占净值比4.72%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达0.11%，第一大重仓股为理想汽车-W（02015），持仓占比为0.04%。

基金十大重仓股如下：

万家平衡养老目标三年(FOF)A现任基金经理为王宝娟，近期离任的基金经理为徐朝贞。其中在任基金经理王宝娟已从业2年又226天，2021年12月7日正式接手管理万家平衡养老目标三年(FOF)A，任职期间累计回报为-14.01%。目前还管理着5只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：在养老目标系列基金中本基金设定为中等风险属性,权益类资产投资比例中枢为50%,股票、股票型基金、偏股混合型基金等权益类资产投资合计占基金资产的比例为40%-55%。整体操作思路以平衡收益与风险为主,在承担适度的波动风险下,通过定量及定性相结合的方法,构建可获得超越各类型基金指数表现的公募基金组合。再透过战术资产配置的方式,基于市场宏观、中观和微观情况定期和不定期对投资组合进行调整。本季度的投资运作方面,从宏微观两方面,我们发现制造业投资和拿地增速放缓,上市公司资本开支持续缩减,进入一个产能不断去化、供需格局改善、经营质量提升的过程。从行业来看,历史上曾较早就进入这个过程、已经完成出清的部分上游周期行业表现较好;部分传统制造业近几年没有经历大规模投资增长、本身供需格局尚可、叠加出海带来的空间,如机械、家电、造船等表现也较好;最为承压的版块,则是近几年产业政策鼓励、同时需求也较好、供给大幅扩张的新兴制造业,此外内需相关的消费表现也不佳。从各个行业内部来看,龙头企业经营韧性较强,扩张放缓之后自由现金流改善,在新国九条导向之下能够更加注重股东回报,目前定价也较为合理,中长期投资价值在提升,本季度开始在该类型的基金上加大配置。当然,从负债端资金行为来看,目前该类型的资产仍然面临一些资金流出的压力,尤其在美债利率持续高位的状态下,短期难免承压。我们也将审慎评估这些变化,采取渐进的方式调整组合。

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