二季报点评：易方达鑫转增利混合A基金季度涨幅0.60%

证券之星消息，日前易方达鑫转增利混合A基金公布二季报，2024年二季度最新规模5.2亿元，季度净值涨幅为0.6%。

从业绩表现来看，易方达鑫转增利混合A基金过去一年净值涨幅为-5.93%，在同类基金中排名1179/1313，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-0.29%。而基金过去一年的最大回撤为-13.45%，成立以来的最大回撤为-20.4%。

从基金规模来看，易方达鑫转增利混合A基金2024年二季度公布的基金规模为5.2亿元，较上一期规模5.14亿元变化了556.08万元，环比变化了1.08%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比20.73%，债券占净值比73.7%，现金占净值比0.93%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达10.72%，第一大重仓股为京沪高铁（601816），持仓占比为2.85%。

基金十大重仓股如下：

易方达鑫转增利混合A现任基金经理为杨康。其中在任基金经理杨康已从业4年又257天，2019年11月7日正式接手管理易方达鑫转增利混合A，任职期间累计回报为82.33%。目前还管理着34只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为易方达新益混合I（001314），季度净值涨幅为2.71%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：二季度经济基本面相较一季度有所走弱,结构层面延续此前的分化。虽然二季度地产政策不断出台,财政政策相对积极,但地产的去化依然较为困难、房价仍然在下跌,地产行业的下滑趋势并未根本扭转。受此拖累,整体的就业依然面临压力,居民部门的收入预期没有得到改善,消费倾向也因此降低,内需依然呈现偏弱的状态。外需依然是经济较为倚重的驱动力,一方面源自国内产业升级和全球出口周期的回升,另一方面则受益于国内要素价格普遍较低带来持续的成本优势。映射到资产层面,内需动能偏弱主导了大类资产的定价。债券整体依然处于牛市环境,偏弱的基本面、宽松的资金面叠加不及预期的供给,驱动收益率下台阶。虽然央行不断提示长债风险,但只影响了节奏和进程,并未改变整体趋势,最终各类利率均收在半年内低点附近。股票市场5月中旬终止了2月以来的估值修复行情,在经济数据不及预期、微观体感相对较弱以及地缘冲突升温的助推下,市场震荡下行。结构层面,总量经济强相关的板块开始调整,而股息率较高的稳定类资产和科技股受到青睐、表现较好。转债方面,中证转债指数二季度收涨0.75%、优于同期权益类指数,一方面来自下修较多对平价的支撑,另一方面源自信用债收益率不断下行对于债底的强劲支撑。6月弱资质转债信用冲击叠加股市偏弱,转债出现快速下行,弱资质低价券出现一定踩踏并有一定扩散,因此结构层面大盘、低溢价率转债表现相对较好。报告期内,本基金股票仓位有所降低,依然以配置竞争力较强、格局较稳定、估值较低的大盘公司为主,进一步加强了在石油石化等稳定类行业的配置,减仓食品饮料等内需关联较为紧密的行业,进一步降低了组合整体的估值水平和对成长性的追逐,提升了对盈利确定性和稳定性的要求。债券部分仍以配置可转债为主,仓位先上后下,兑现了部分临近赎回或到期的大盘个券,补仓了银行转债作为底仓,减仓了部分信用资质较弱的个券,组合绝对价格略有提升,进一步加强了对于平衡低估转债的超配。

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