二季报点评：华夏双债债券C基金季度涨幅2.30%

证券之星消息，日前华夏双债债券C基金公布二季报，2024年二季度最新规模1.46亿元，季度净值涨幅为2.3%。

从业绩表现来看，华夏双债债券C基金过去一年净值涨幅为0.04%，在同类基金中排名330/395，同类基金过去一年净值涨幅中位数为3.01%。而基金过去一年的最大回撤为-3.62%，成立以来的最大回撤为-10.78%。

从基金规模来看，华夏双债债券C基金2024年二季度公布的基金规模为1.46亿元，较上一期规模1.29亿元变化了1709.6万元，环比变化了13.28%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比1.79%，债券占净值比99.5%，现金占净值比1.01%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达1.79%，第一大重仓股为安徽合力（600761），持仓占比为1.07%。

基金十大重仓股如下：

华夏双债债券C现任基金经理为柳万军。其中在任基金经理柳万军已从业10年又204天，2015年7月16日正式接手管理华夏双债债券C，任职期间累计回报为54.44%。目前还管理着12只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华夏双债债券A（000047），季度净值涨幅为2.38%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：海外方面,阶段的焦点是美联储年内降息预期、地缘政治。经济角度看,二季度全球PMI持续回升,而美国则有所分化,制造业偏弱、服务业较强,整体呈现温和放缓的走势,软着陆概率较大。在一季度通胀回落进程停滞后,二季度美国多项通胀数据重回下降通道,降息预期有所回升。因此方向上全球总体正在进入新一轮货币宽松周期,这将有利于各类风险资产的表现。然而,美国持续的财政扩张和通胀基数等影响,不宜高估美联储降息概率和幅度。国内方面,政策上持续观察到积极的信号,无论是以旧换新还是地产放松政策等,但总体看刺激较为克制,尤其财政端二季度发力依然缓慢。整体来看,上半年国内经济前高后低,二季度内需恢复不及预期,地方财政困局下对整体政策落实、结构调整等继续构成挑战,财政与货币政策两端均有待进一步发力。市场方面,微观经济体感继续偏差,投资者风险偏好很低驱动债市需求持续增加,同时宏观数据在二季度放缓也强化了宏微观共振,尽管由于监管对于长债风险的担忧客观存在,使得二季度债市波动较大,但震荡中依然延续牛市。债市演绎资产荒的逻辑,各等级、各期限、各品种的信用债收益率均下行至2018年以来低位,且各品种信用利差均有压缩。权益方面,二季度A股冲高回落。结构上,大小盘分化明显,以A50为代表的核心资产表现相对较好,以中证2000为代表的小盘股跌幅较大。同时,市场风险偏好较低,低估值、高股息的红利资产受到资金青睐。转债方面,二季度同样前高后低,在债底的保护下,转债市场的调整较晚一些,但6月中下旬,由于退市新规和信用风险的共同冲击,偏债型转债深度调整,其中,小市值、低评级标的调整尤为剧烈,且形成了流动性的负反馈,带动平衡型和偏股型转债估值共同压缩。新“国九条”以来,市场的生态环境与转债投资的底层逻辑正在发生改变,需进一步精选个券。报告期间组合提升了纯债久期,对转债仓位和结构进行了适当调整。

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