二季报点评：大摩消费领航混合基金季度涨幅-12.54%

证券之星消息，日前大摩消费领航混合基金公布二季报，2024年二季度最新规模0.74亿元，季度净值涨幅为-12.54%。

从业绩表现来看，大摩消费领航混合基金过去一年净值涨幅为-17.82%，在同类基金中排名1604/2227，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-11.91%。而基金过去一年的最大回撤为-30.42%，成立以来的最大回撤为-77.89%。

从基金规模来看，大摩消费领航混合基金2024年二季度公布的基金规模为0.74亿元，较上一期规模8878.47万元变化了-1450.27万元，环比变化了-16.33%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比79.15%，无债券类资产，现金占净值比24.71%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达79.15%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为9.48%。

基金十大重仓股如下：

大摩消费领航混合现任基金经理为王大鹏。其中在任基金经理王大鹏已从业9年又182天，2018年12月18日正式接手管理大摩消费领航混合，任职期间累计回报为34.71%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年二季度,权益市场表现较差。国内经济处于缓慢复苏、不断巩固复苏基础的状态,海外市场AI+硬件应用等不断发展。从权益市场细分板块来看,红利占优,具备红利属性的周期行业表现最好,包括银行、电力、交运及煤炭等;TMT方面海外AI继续发展,延续高景气度,电子、通信表现较好;消费弱复苏,茅台批价下跌,大消费板块表现不佳,消费者服务、零售、食品饮料等表现靠后。年初以来白酒指数波动较大,年初先跌后涨,反映的是市场对消费过度悲观预期的修复。从基本面看,今年春节较晚,导致一月份白酒回款发货较为平淡,直至节前两周消费氛围才明显升温。而春节期间白酒消费呈现出较强的韧性,节后批价平稳上行,均强于市场的悲观预期,于是白酒板块集体迎来估值的修复。而5月以来,白酒板块呈现单边下跌的态势,主要由于商务、宴席等的需求明显走弱,加上茅台批价下行态势明显,行业和渠道信心不足。不管是股票市场还是现货市场,均出现了较大的抛压。二季度本基金的持仓仍然集中在白酒板块,以高端白酒和景气度较高的地产酒为主。尽管近期茅台批价下行引发白酒板块股价下跌,但本轮茅台批价下行阶段其他酒企批价相对稳定,茅台批价下跌和自身的金融属性有一定关系。我们仍然看好品牌、产品、渠道有向上势能的白酒龙头,行业内依然有明显的结构性机会,优秀的酒企会穿越周期,成为更优质的企业。目前上市酒企2024年PE普遍在12-22倍的区间内,安全边际较高。本基金计划继续维持高仓位,重点关注酒类板块。

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