二季报点评：华宝量化对冲混合A基金季度涨幅1.16%

证券之星消息，日前华宝量化对冲混合A基金公布二季报，2024年二季度最新规模0.91亿元，季度净值涨幅为1.16%。

从业绩表现来看，华宝量化对冲混合A基金过去一年净值涨幅为5.1%，在同类基金中排名1/38，同类基金过去一年净值涨幅中位数为0.24%。而基金过去一年的最大回撤为-1.41%，成立以来的最大回撤为-8.61%。

从基金规模来看，华宝量化对冲混合A基金2024年二季度公布的基金规模为0.91亿元，较上一期规模5951.63万元变化了3105.9万元，环比变化了52.19%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比66.72%，债券占净值比5.33%，现金占净值比11.12%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达11.21%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为2.3%。

基金十大重仓股如下：

华宝量化对冲混合A现任基金经理为徐林明 王正。其中在任基金经理徐林明已从业14年又298天，2014年9月17日正式接手管理华宝量化对冲混合A，任职期间累计回报为44.26%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华宝量化对冲混合A（000753），季度净值涨幅为1.16%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年二季度全球宏观及地缘风险依然没有改善的迹象,美联储降息预期延后,俄乌和中东冲突局势未明,前期强势的资产依然表现较好,美元指数和美股维持高位,大宗商品黄金和原油也较为坚挺。国内方面,二季度经济数据显示信贷社融疲软,内需消费整体偏弱,生产端景气度平平,外需及出口韧性较强、形成一定支撑,物价有所回暖。货币政策更加兼顾内外均衡,在稳汇率的目标下,政策基调维持稳健灵活,市场利率短期下行空间有限。基于当前复杂的内外形势,政策将更加落实到发展新质生产力、结构调整优化、防范化解风险等固本培元、高质量发展的方向上。股票市场方面,二季度市场风险偏好仍然较低,主要宽基指数持续走弱,仅避险类资产较为抗跌。整体来看,二季度大盘类和红利稳定类指数明显优于中小盘、消费及成长类指数,报告期中证红利指数下跌0.48%,沪深300指数下跌2.14%,中证500指数下跌6.50%,中证2000指数下跌13.75%,创业板指数下跌7.41%。行业层面,银行、公用事业、煤炭、交运等稳定高股息板块相对强势,通信、电子也有不错表现,但食品饮料、计算机以及地产链走势较弱。因子层面,行业中性视角下,二季度长期符合逻辑的因子均有所表现,价值类因子依然较好,同时成长、盈利质量、分析师等因子也录得正超额。另外(大)市值因子表现也非常突出。选股方面通过量化Alpha多因子选股模型,在期指对应的指数成分股及备选股中精选估值和业绩相匹配、基本面优质、经营稳健、具有核心竞争力的标的。本报告期,基金仍然坚持稳健的市场中性投资策略,利用股指期货对股票组合进行对冲,剥离系统性风险。报告期内各期指基差走弱、IC和IM贴水加深,基金根据不同品种基差情况进行灵活的仓位调整,目前的对冲环境较前期对冲成本有所上升,但在历史上来看仍处于中性区间。

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