二季报点评：博时裕隆灵活配置混合A基金季度涨幅-1.36%

证券之星消息，日前博时裕隆灵活配置混合A基金公布二季报，2024年二季度最新规模12.18亿元，季度净值涨幅为-1.36%。

从业绩表现来看，博时裕隆灵活配置混合A基金过去一年净值涨幅为-16.24%，在同类基金中排名1419/2227，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-11.91%。而基金过去一年的最大回撤为-25.91%，成立以来的最大回撤为-54.06%。

从基金规模来看，博时裕隆灵活配置混合A基金2024年二季度公布的基金规模为12.18亿元，较上一期规模13.03亿元变化了-8578.77万元，环比变化了-6.58%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比75.26%，债券占净值比1.84%，现金占净值比6.92%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达40.25%，第一大重仓股为三一重工（600031），持仓占比为5.33%。

基金十大重仓股如下：

博时裕隆灵活配置混合A现任基金经理为陈鹏扬。其中在任基金经理陈鹏扬已从业8年又333天，2015年8月24日正式接手管理博时裕隆灵活配置混合A，任职期间累计回报为95.16%。目前还管理着12只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为博时成长领航混合A（010902），季度净值涨幅为4.91%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：二季度,组合整体维持中偏高配置,但由于结构上主要集中在中游制造和产业升级方向,对于上游资源类及高股息资产配置相对较少,小幅跑输基准。二季度市场走势呈现明显分化,防御类方向表现较好,而成长类方向大多调整。受季节性和天气等因素影响,消费、开工数据呈现一定走弱,5月PMI也出现阶段性回落,也在一定程度上影响了投资者的预期。展望未来一年,我们认为外部地缘政治和贸易摩擦的扰动将持续存在,国内地产及产业链下行对经济的拖累还需一定时间消化,但当前市场的估值水平已经可以提供较好的风险补偿,且政策力度逐渐加大之后内需动能有望逐渐启动。从中期的维度和产业的视角来看,国内产业升级的进程在较多领域持续推进,头部企业的全球竞争力较快提升。过去两年部分行业受制于供给快速扩张带来的竞争压力,出现内卷加剧、盈利能力下滑的情况,引发市场相应调整。展望未来,我们认为随着国内融资环境、产业政策的变化以及统一大市场的建设,头部企业经营优势将持续扩大,当前的悲观预期反而为布局有价值的成长提供较好接入机会。选股上,我们会更聚焦于各个成长类赛道的头部公司,把经营价值的持续成长放在更重要的维度,立足于中期的企业成长和当期的估值水平,去构建组合的布局。

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