二季报点评：民生加银转债优选A基金季度涨幅6.04%

证券之星消息，日前民生加银转债优选A基金公布二季报，2024年二季度最新规模0.82亿元，季度净值涨幅为6.04%。

从业绩表现来看，民生加银转债优选A基金过去一年净值涨幅为0.52%，在同类基金中排名408/1030，同类基金过去一年净值涨幅中位数为0.35%。而基金过去一年的最大回撤为-13.54%，成立以来的最大回撤为-63.9%。

从基金规模来看，民生加银转债优选A基金2024年二季度公布的基金规模为0.82亿元，较上一期规模7119.97万元变化了1126.37万元，环比变化了15.82%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比19.92%，债券占净值比115.19%，现金占净值比1.35%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达19.93%，第一大重仓股为紫金矿业（601899），持仓占比为3.2%。

基金十大重仓股如下：

民生加银转债优选A现任基金经理为关键。其中在任基金经理关键已从业3年又149天，2021年2月22日正式接手管理民生加银转债优选A，任职期间累计回报为-14.16%。目前还管理着3只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为民生加银转债优选A（000067），季度净值涨幅为6.04%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年二季度,国际局势进一步复杂化,全球化受到持续逆风的背景下,全球产业链正在逐步重构,由此带来的贸易摩擦和效率放缓,都导致欧美通胀下降速度不及预期。但随着就业和需求数据逐步走弱,美联储降息预期开始升温。国内经济在二季度重新面临一定的压力,主要表现在金融和投资数据方面,此外内需的持续低迷也为价格指标带来了一定压力。受到基本面偏弱和流动性相对宽松的影响,汇率在二季度末再度体现出一定的贬值压力。权益市场在经历一季度的反弹之后,二季度前期进入了横向盘整的阶段,整体缺乏主线,呈现出持续的板块轮动,涨幅相对靠前的主要是红利类或出口链相关方向,而成长类相对承压,背后原因仍然是资金对于确定性的追逐以及风险偏好的持续偏低所致。二季度后期受到经济再度走弱的影响,市场情绪进一步降温,成交量萎缩,未来我们需要进一步观察能否有提振预期的措施出台,同时数据上能否有所企稳。债券市场在二季度波动有所加大,但受到供给相对有限,信用派生不足,流动性宽松等影响,“资产荒”有所加剧,整体利率下行趋势未改,各期限品种基本都下行至历史较低水平。整体曲线继续维持平坦化。久期成为影响债券短期收益的核心因素,信用利差进一步压缩,长久期信用债表现优异。本基金主要以可转债作为主要持仓方向,目前来看,尽管经历了一定程度的下跌,但可转债性价比仍然不高,且债性品种更多受到信用风险等考验,不确定性显著增大。可转债市场缺乏明确的投资主线,且相对于正股而言,呈现出更多的炒作迹象,择券难度依然较大。回顾二季度操作,本基金更多将权益仓位进行了偏向防御方向的倾斜配置,同时将可转债进行更进一步分散化,提高了防守型大盘品种的持有比例,整体仓位基本维持不变。

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