二季报点评：长安行业成长混合A基金季度涨幅-5.66%

证券之星消息，日前长安行业成长混合A基金公布二季报，2024年二季度最新规模0.13亿元，季度净值涨幅为-5.66%。

从业绩表现来看，长安行业成长混合A基金过去一年净值涨幅为-22.52%，在同类基金中排名2952/3843，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-16.24%。而基金过去一年的最大回撤为-35.96%，成立以来的最大回撤为-38.61%。

从基金规模来看，长安行业成长混合A基金2024年二季度公布的基金规模为0.13亿元，较上一期规模1319.66万元变化了-69.09万元，环比变化了-5.24%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.23%，无债券类资产，现金占净值比7.88%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达49.86%，第一大重仓股为中国电信（601728），持仓占比为6.25%。

基金十大重仓股如下：

长安行业成长混合A现任基金经理为张云凯，本季度增聘基金经理张云凯，近期离任的基金经理为林忠晶。其中在任基金经理张云凯已从业0年又66天，2024年5月15日正式接手管理长安行业成长混合A，任职期间累计回报为-9.44%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：报告期内,A股整体冲高回落,4月中下旬“新国九条”发布,5月一系列地产支持政策出台,5月市场一度上行至二季度阶段高点,后续的金融和高频经济数据表明经济的复苏仍有一定压力。房地产的销售数据在政策出台之后,出现一波脉冲式反弹,后续又趋于放缓,说明仍需要更多支持政策的出台。出口方面,虽有结构性亮点,但是也面临地缘政治不确定性的扰动。大宗商品方面,全球定价商品有较强韧性,内需相关商品下行压力较大。A股从5月下旬开始有所回调,美联储降息预期反复也对市场情绪造成负面影响,同期港股也出现了较大回撤。海外,美元仍保持强势,中美利差扩大,人民币汇率承压,国内货币政策没有出现超预期的宽松。在此背景下,报告期内,对组合进行了较大幅度的调整。本基金增加了低估值价值方向的配置,包括电信运营商、央企建筑公司、电力和公用事业等方向的配置,这些行业具备较好的确定性。其次,资源品方面,本基金增加了黄金、稀土永磁材料以及钛白粉的配置,黄金主要受益于各国央行增持以及美联储降息,稀土作为重要的战略物资,目前处于底部区间,钛白粉的供给格局稳定,且需求端具有一定的弹性。最后,当下房地产行业的出清速度较快,如“收储”等政策能够得以较好的落地,后续房价能够企稳,那么居民的有效需求仍有望得以激发,房地产市场也有望在下半年筑底企稳。我们预计在经济复苏仍需稳固的背景下,稳增长相关的政策仍有望在下半年继续发力,汽车以及设备更新方向有结构性的机会。报告期内,本基金增加了一定比例的港股配置,预计下半年随着海外流动性的逐步宽松以及国内经济的复苏,港股具备较好的修复空间。往后展望,内需方面,短期主要关注房地产“去库存”的效果以及中央财政的发力情况,房地产和财政政策仍有一定的发力空间。货币政策方面,总体基调预计仍将延续“稳健的货币政策要灵活适度、精准有效”。海外,主要非美国家陆续进入降息周期。预计随着美国经济数据的逐步走弱,联储大概率会在下半年进行降息。资金面,市场增量资金仍显不足,预计保险的配置资金仍是后续的主要增量资金。展望后市,预计市场仍将保持震荡的状态,关注部分行业基本面改善或反转带来的结构性机会。

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