二季报点评：长信利发债券基金季度涨幅2.43%

证券之星消息，日前长信利发债券基金公布二季报，2024年二季度最新规模0.73亿元，季度净值涨幅为2.43%。

从业绩表现来看，长信利发债券基金过去一年净值涨幅为4.77%，在同类基金中排名63/1030，同类基金过去一年净值涨幅中位数为0.35%。而基金过去一年的最大回撤为-1.02%，成立以来的最大回撤为-6.75%。

从基金规模来看，长信利发债券基金2024年二季度公布的基金规模为0.73亿元，较上一期规模7130.82万元变化了200.3万元，环比变化了2.81%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比9.88%，债券占净值比87.01%，现金占净值比3.94%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达6.17%，第一大重仓股为长江电力（600900），持仓占比为1.3%。

基金十大重仓股如下：

长信利发债券现任基金经理为程放。其中在任基金经理程放已从业3年又202天，2020年12月31日正式接手管理长信利发债券，任职期间累计回报为4.13%。目前还管理着7只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为长信先优债券A（004885），季度净值涨幅为2.57%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：报告期内,国内宏观经济持续复苏。整体经济数据读数低个数上涨,金融数据进入新常态区间,PMI指数在3月份冲高至50.8%后,报告期内回落至50%区间以下。我们认为宏观经济仍在适应房地产投资增速下行后的新常态,预计未来一段时间仍将平稳运行。货币政策方面,流动性保持合理充裕,金融市场整体波动性降低。与之对应的,稳健是未来一段时间组合管理的主旋律。对于风险资产来讲,我们整体淡化择时,延续一直以来的投资策略,在组合管理中更关注行业的胜率而非赔率。根据投资框架定位,报告期继续关注大盘价值和低估值因子,并在个股投资层面适度集中。我们认为低估值、自由现金流优异、业绩稳定增长的行业,更加适合在复苏初期获得确定性收益。同时,存量资金环境中,内部分化和行业轮动加剧,我们认为当前位置权益市场下行空间有限,但跟随行业景气度和高频数据进行切换的难度加大,因此整体考虑坚持持有估值较低、基本面业绩有韧性的银行、行业景气度整体改善的电力和公用事业,以及部分公司治理良好且股息率稳定的资源品公司。债券资产方面,预计后续货币政策或仍会保持相对宽松。我们认为虽然当前收益率水平处于相对低位,债券资产仍具备一定投资机会,组合管理中保持适度久期,维持中高等级信用债配置。可转债方面,市场在报告期内整体波动加大,在6月份市场调整后估值进一步降低。组合坚持对于可转债资产绝对收益增强思路,在转债市场整体回调过程中整体回撤较小,且在市场回调中逢低增持部分银行转债、债性转债品种,同时适度参与部分平衡型转债的投资机会。

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