二季报点评：安信资管瑞鑫一年持有期债券A基金季度涨幅-2.03%

证券之星消息，日前安信资管瑞鑫一年持有期债券A基金公布二季报，2024年二季度最新规模0.11亿元，季度净值涨幅为-2.03%。

从业绩表现来看，安信资管瑞鑫一年持有期债券A基金过去一年净值涨幅为-4.89%，在同类基金中排名879/1030，同类基金过去一年净值涨幅中位数为0.35%。而基金过去一年的最大回撤为-7.63%，成立以来的最大回撤为-10.77%。

从基金规模来看，安信资管瑞鑫一年持有期债券A基金2024年二季度公布的基金规模为0.11亿元，较上一期规模1283.04万元变化了-159.1万元，环比变化了-12.4%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比16.2%，债券占净值比82.12%，现金占净值比12.35%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达13.38%，第一大重仓股为格力电器（000651），持仓占比为2.06%。

基金十大重仓股如下：

安信资管瑞鑫一年持有期债券A现任基金经理为王璇 冯思源。其中在任基金经理王璇已从业2年又178天，2022年1月24日正式接手管理安信资管瑞鑫一年持有期债券A，任职期间累计回报为-6.81%。目前还管理着15只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为安信资管瑞元添利B（970030），季度净值涨幅为1.02%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：一、市场回顾二季度,从全球范围来看,由于美国经济韧性仍在,叠加美股节节新高,因此美联储一再推迟降息,带动美元指数持续走高,并使得全球货币陆续贬值,其中以日元首当其冲。在此背景下,人民币汇率虽然承压,但贬值幅度并不明显,其原因在于国内虽然有出口、就业等多重压力,但决策层并未施行“大水漫灌”的财政政策,而是以“紧衣缩食”来应对内外部矛盾。此时国内面对的矛盾主要是三重:人民币全球化与传统全球格局的矛盾、政策维持汇率稳定与对冲经济总量下行的矛盾、传统经济动能衰退与新经济孱弱的矛盾。在这三重矛盾之下,二季度政策仍然以稳健的结构性政策为主,部分地区放松地产限购政策但并未有效带动房地产销售。市场方面,二季度的地产持续出台在季度初提高了市场预期,股票继续延续一季度的修复态势持续走高,债券则出现了一定程度的调整。但由于现实不及预期,股票继续恢复疲软的下跌趋势,与此同时,债券利率则重新开始下行。整体来看,二季度股债均表现为震荡走势,而股票是先涨后跌,债券则是先跌后涨。二、市场展望与操作展望下半年,国内面临的三重矛盾短期内仍然无法有效化解,因此短期内在维护汇率稳定的背景下,政策对冲经济下行的空间受限。结构方面,新经济体量相对于老经济仍然较小,但作为老经济代表的房地产放缓趋势难以改变,预计经济总量仍然修复困难。债券市场方面,预计下半年收益率大概率将保持低位窄幅震荡。股票虽已跌至低位,且有政策托底,但在居民、企业投资信心不足的情况下,增量资金有限,预计亦将在低位横盘。转债方面,未来资金流困难的小型民营企业转债出险的频率将持续增加。账户操作方面,下半年仍将以防风险为主,股票及转债均将控制在中等仓位以内,转债将尤其重视信用风险,并尽可能规避可能出现信用风险的转债。信用债方面,仍然以短久期、中性杠杆的防御性票息策略为主。

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