二季报点评：国金国鑫发起A基金季度涨幅-1.47%

证券之星消息，日前国金国鑫发起A基金公布二季报，2024年二季度最新规模0.78亿元，季度净值涨幅为-1.47%。

从业绩表现来看，国金国鑫发起A基金过去一年净值涨幅为-17.74%，在同类基金中排名1539/2227，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-11.91%。而基金过去一年的最大回撤为-21.76%，成立以来的最大回撤为-43.58%。

从基金规模来看，国金国鑫发起A基金2024年二季度公布的基金规模为0.78亿元，较上一期规模8045.29万元变化了-219.21万元，环比变化了-2.72%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比63.04%，无债券类资产，现金占净值比43.31%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达51.31%，第一大重仓股为中国船舶（600150），持仓占比为7.73%。

基金十大重仓股如下：

国金国鑫发起A现任基金经理为王小刚。其中在任基金经理王小刚已从业1年又205天，2022年12月28日正式接手管理国金国鑫发起A，任职期间累计回报为-6.54%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年2季度,A股主流指数先涨后跌,总体窄幅震荡。其中,大盘风格的上证50和沪深300指数分别收跌-0.83%和-2.14%,相对平稳;小盘风格的中证500和中证1000指数分别收跌-6.49%和-10.02%,跌幅较大。从行业来看,银行、公用事业、煤炭等成为为数不多收涨的行业,而计算机、传媒、食品饮料等成为跌幅居前的行业。报告期内,本基金的布局以相对稳健的成熟行业为主,并保留了部分长期持有的AI算力公司。随着国内宏观经济的新旧动能转化,整个国内社会和市场会经历一个较长周期的变化。与此同时,包括美联储货币政策、国际地缘政治等全球性问题也依然处于难以预测的混乱预期中。因此,在当前时点对各个行业和公司的预测都会变得更为复杂,判断难度也会更大。作为应对,本基金试图从供给端出发,寻找格局已经相对稳定,或者未来会趋向于更稳定的行业。由于整体的国内经济结构趋于成熟,无论主动还是被动,越来越多的行业和公司都能有机会从之前严重内卷的格局中逐步走向稳定,并带来投资机会。在这个过程中,相比较红利资产、公用事业等确定性强且市场一致预期也非常强的行业,本基金将会尝试更多仍然存在一定预期差的方向,从而试图获得更高的预期收益率。一方面,本基金长期投资的AI算力方向,我们相信通用人工智能如果实现,将会带来巨大的社会效益和经济价值,因此,本基金坚持看好部分已经实现业绩兑现且未来格局可以持续优化的核心公司。但另一方面,大语言模型横空出世一年多后,无论是模型本身推理能力的进步,还是与下游应用结合的进度,均相对有所缓和。故通过综合考虑算力端未来供给能力的变化和训练端未来投资强度的趋势,本基金倾向于将对AI算力方向的投资仓位控制在相对合理的范围,并将根据产业发展趋势做更好的平衡。

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