二季报点评：海通鑫诚六个月持有C基金季度涨幅-1.03%

证券之星消息，日前海通鑫诚六个月持有C基金公布二季报，2024年二季度最新规模0.07亿元，季度净值涨幅为-1.03%。

从业绩表现来看，海通鑫诚六个月持有C基金过去一年净值涨幅为-3.34%，在同类基金中排名824/1030，同类基金过去一年净值涨幅中位数为0.35%。而基金过去一年的最大回撤为-5.47%，成立以来的最大回撤为-8.46%。

从基金规模来看，海通鑫诚六个月持有C基金2024年二季度公布的基金规模为0.07亿元，较上一期规模731.02万元变化了-25.27万元，环比变化了-3.46%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比18.84%，债券占净值比86.66%，现金占净值比3.76%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达11.06%，第一大重仓股为腾讯控股（00700），持仓占比为2.74%。

基金十大重仓股如下：

海通鑫诚六个月持有C现任基金经理为邱博文。其中在任基金经理邱博文已从业3年又93天，2022年3月15日正式接手管理海通鑫诚六个月持有C，任职期间累计回报为-2.8%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为海通海升六个月持有债券A（850003），季度净值涨幅为1.02%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：回顾2024年2季度宏观经济走势,中国制造业PMI在3-4月运行在50以上水平,在5-6月回落至50以下,这一阶段性变化或与海外市场补库相关。学习4月底会议内容,我们看到一系列关于房地产行业的表述和政策开始发生变化,但因为一城一策和收储模式的落地节奏并不统一,市场对于行业乃至国内经济能否企稳仍在观望。以10年国债收益率为观察指标,其于6月下旬成交在2.30%以下水平,对比当前MLF利率水平,或可认为计价了2次降息预期。我们认为,对于宏观经济的判断,叠加相关政策的不断落地,前期过于悲观的市场预期值得警惕。对于当前宏观经济的研判,应当结合不同周期维度叠加分析。从中期来看,中国经济在过去3-4年完成了去杠杆去债务的攻坚任务,这一过程起到了改善国内金融体系和地方债务的效果,但同时也伴随着居民端收入和财产估价的双重压力。这一过程会改变资本市场对于未来预期投射的角度,进而影响各类资产的表现。从更长周期视角分析,曾经的城镇化和低端加工贸易等增长驱动力逐渐乏力,这种变化使得我们曾经关注的一些统计指标都发生了结构性失效,比如社会融资规模、社会消费品零售总额等等。这给当前分析和理解宏观经济周期和结构带来一定困扰。这是一个更新框架和投资体系的重要时期。根据我们的数据观察和归因,经济复苏呈现出量早于价格、好于价格的特征,服务消费好于商品消费,具备性价比的商品消费好于溢价品牌商品。同时我们注意到,中国人民银行于4月推出5000亿额度的科技创新和技术改造再贷款,新质生产力方面屡获政策支持。房地产和基建在未来大概率已经不是中国经济的火车头,更多可能是同步或滞后指标,所以在没有看到持续企稳的情况下,我们认为三季度债券市场或依旧无虞,短端表现或较长端更为平稳。从大类资产的角度,我们认为可转债和部分股票具备系统性机会,可转债资产关注电子、港口、银行等配置型机会,关注券商、畜牧等交易性机会。股票资产方面,关注以电子半导体为代表的成长板块,以港股互联网、大金融为代表的顺周期板块,以及黄金的交易性机会。

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