二季报点评：天弘永定价值成长混合C基金季度涨幅-2.53%

证券之星消息，日前天弘永定价值成长混合C基金公布二季报，2024年二季度最新规模0.05亿元，季度净值涨幅为-2.53%。

从业绩表现来看，天弘永定价值成长混合C基金过去一年净值涨幅为-2.92%，在同类基金中排名398/3843，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-16.24%。而基金过去一年的最大回撤为-16.88%，成立以来的最大回撤为-29.86%。

从基金规模来看，天弘永定价值成长混合C基金2024年二季度公布的基金规模为0.05亿元，较上一期规模544.43万元变化了-20.51万元，环比变化了-3.77%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比62.05%，债券占净值比0.06%，现金占净值比37.19%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达36.25%，第一大重仓股为福耀玻璃（600660），持仓占比为6.47%。

基金十大重仓股如下：

天弘永定价值成长混合C现任基金经理为刘国江 于洋。其中在任基金经理刘国江已从业5年又84天，2022年3月23日正式接手管理天弘永定价值成长混合C，任职期间累计回报为-12.92%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为天弘港股通精选A（006752），季度净值涨幅为5.24%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：整个二季度,市场的情绪高开低走,小盘股的调整幅度更大一些。国内经济的运行再次进入相对偏弱的阶段,5月份官方PMI再次跌至荣枯线以下。社融数据的表现也不强,M1的下降幅度略大。国内地产行业景气度偏弱,新房销售还没有明显的起色。与此同时,部分新兴产业如人工智能相关的算力环节仍处在强劲的增长阶段。我们的体感是,总量的增长无虞,但价格方面的压力尚存。在内需不强的当下,供给增加带来了一些行业内卷的加剧,一定程度上削弱了企业的盈利能力。我们认为,二季度的经济政策整体还是比较积极的。围绕房地产,很多政策的力度在国内是史无前例的,行政限制类政策大幅退潮,新房贷款利率近几年回撤的幅度很大,购房成本也大幅降低了。目前看,这些政策的效果还算不上显著,还需要时间去验证。我们认为,当政策能够逆转悲观预期的时候,市场的参与者便会参与到上行的趋势中,形成合力。现在还处在已有政策的落实阶段,效果还需进一步观察。7月份三中全会的召开,可能也会对未来经济发展的大政方针有一些指导意义,我们届时会积极跟进学习和研判。市场在继续分化。出于对宏观的担心,顺周期类资产表现得相对较弱,如地产、食品饮料等行业,稳健的高股息品种则比较稳健,凭借其类债券的属性,吸引了越来越多的资金参与,人工智能因强劲的产业周期和丰富的宏大叙事,以算力为代表的公司股价表现强劲。我们认为,市场的分化或继续成为未来的主旋律。很多以前成功的投资经验需要进一步的检验,很多习以为常的企业发展轨迹出现新的形态,需要全面系统地审视一些资产、尤其是核心资产的长期价值。我们从众多的资产中寻找机会,发现未来好的长期机会可能有几条线索:能提供高性价比商品的生意;能以较低成本满足大家精神需求的生意;具备全球化能力的生意等。我们通过一定的股票仓位管理来控制净值的波动,在明确的机会来临之前,将控制风险放在重要的位置。我们的持仓继续以大消费为主。二季度,我们降低了白酒的仓位。首先,我们继续看好白酒优秀的商业模式,看好白酒稳定的竞争格局;其次,由于整体消费力的疲弱,白酒行业的经营也面临一定的下行的压力,高端白酒在量价之间平衡的难度有所加大;再次,国内消费税改革可能也会给行业带来一定的不确定性。基于此,我们降低了该板块的权重。国内部分企业凭借前瞻的战略眼光、优秀的管理能力和有竞争力的产品,提早完成了全球化的布局,现在已经享受这种红利。在全球化遭遇逆风的时候,这些企业通过本土化经营规避了风险。家电行业、汽车及零部件领域、科技行业等已经出现了一些优秀的公司。

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