二季报点评：申万菱信可转债债券C基金季度涨幅2.34%

证券之星消息，日前申万菱信可转债债券C基金公布二季报，2024年二季度最新规模0.12亿元，季度净值涨幅为2.34%。

从业绩表现来看，申万菱信可转债债券C基金过去一年净值涨幅为-2.16%，在同类基金中排名755/1030，同类基金过去一年净值涨幅中位数为0.35%。而基金过去一年的最大回撤为-9.76%，成立以来的最大回撤为-19.91%。

从基金规模来看，申万菱信可转债债券C基金2024年二季度公布的基金规模为0.12亿元，较上一期规模93.17万元变化了1065.33万元，环比变化了1143.41%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比14.26%，债券占净值比90.84%，现金占净值比1.57%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达11.26%，第一大重仓股为长江电力（600900），持仓占比为3.07%。

基金十大重仓股如下：

申万菱信可转债债券C现任基金经理为杨翰 褚一凡。其中在任基金经理杨翰已从业4年又71天，2023年7月10日正式接手管理申万菱信可转债债券C，任职期间累计回报为-0.9%。目前还管理着9只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为申万安泰稳利纯债一年定开债（011929），季度净值涨幅为4.42%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年二季度,经济基本面弱复苏进度有所波折。继3-4月份官方制造业PMI读数高于荣枯线后,5月份起数据重新回到荣枯线以下,低于市场预期。物价数据呈现分化,CPI读数于2月份重回正增长区间,但此后同比读数有所回落。PPI读数在二季度降幅逐月收窄。信贷数据增速低位运行,新增人民币贷款累计同比自2月份转负后维持在负区间。工业生产和制造业投资相对较好,居民消费增速平稳,但地产行业仍在相对低位,一定程度上影响经济增长。货币政策偏稳健,二季度,央行于5月份起设立3000亿元保障性住房再贷款、取消商业性个人住房贷款利率政策下限、下调公积金贷款利率0.25个百分点、降低商业性个人住房贷款最低首付比共四项措施。上述举措旨在支撑房地产市场,缓解地产下行对宏观经济的压力。财政政策相对克制,2024年赤字率目标设定为3%,一般公共预算支出增加1.1万亿元,地方政府专项债(3.9万亿元)比去年增加1000亿元。4月23日,发改委与财政部完成了2024年地方政府专项债项目的筛选工作,共筛选出项目约3.8万个,整体债券需求约5.9万亿。此后,财政部超长期特别国债首次发行时间为5月17日,预计于11月中旬全部发行完毕。预计后续地方债发行速度或有所提速。海外方面,美联储在6月的议息会议上维持现有利率不变,10年期美国国债利率在二季度整体维持震荡。二季度,一年期国债收益率曲线下行约18.4个基点,十年期国债收益率曲线下行约8.4个基点。权益资产方面,二季度权益资产震荡调整,其中表现较好的行业包括通信、电子、电力及公用、银行、石油石化、汽车、交通运输等,而房地产、商贸零售、消费者服务、轻工制造、农林牧渔、食品饮料等行业表现相对落后。二季度,上证指数下跌2.43%,沪深300指数下跌2.14%。可转债资产方面,整体表现强于权益市场。二季度,中证转债指数上涨0.75%。报告期内,我们维持转债部分资产的持仓比重,维持组合杠杆率在偏低水平。组合整体维持中性偏谨慎的操作,对部分基本面预期不明朗或者转股溢价率较高的个券进行了适度减仓;增持了部分基本面趋势良好,且正股估值和转股溢价率在相对低位的转债品种;同时增加了部分债性品种的配置。股票方面,择机调整权益仓位,对部分个股进行获利了结。

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