二季报点评：东吴兴弘一年持有混合A基金季度涨幅6.99%

证券之星消息，日前东吴兴弘一年持有混合A基金公布二季报，2024年二季度最新规模2.56亿元，季度净值涨幅为6.99%。

从业绩表现来看，东吴兴弘一年持有混合A基金过去一年净值涨幅为-6.19%，在同类基金中排名584/3843，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-16.24%。而基金过去一年的最大回撤为-29.15%，成立以来的最大回撤为-41.05%。

从基金规模来看，东吴兴弘一年持有混合A基金2024年二季度公布的基金规模为2.56亿元，较上一期规模2.53亿元变化了285.13万元，环比变化了1.13%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比89.99%，无债券类资产，现金占净值比1.52%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达64.77%，第一大重仓股为立讯精密（002475），持仓占比为9.67%。

基金十大重仓股如下：

东吴兴弘一年持有混合A现任基金经理为刘瑞。其中在任基金经理刘瑞已从业6年又136天，2023年12月25日正式接手管理东吴兴弘一年持有混合A，任职期间累计回报为15.42%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为东吴新产业精选股票A（580008），季度净值涨幅为7.94%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年上半年的A股,在一些有场外新增资金流入,以及存量资金腾挪的驱动下,呈现出一些结构性机会的演绎,大体围绕四条主线展开:科技、资源、红利、出海。在我们的框架中,为了方便理解,我们将红利和出海归入到“工业化成熟期”这条主线。整体来看,相对于去年而言,今年以来的股价表现与基本面相关性更高,这对基于基本面做投资决策的投资者可能是更友好的。作为均衡型风格的基金组合,我们上半年的投资组合构建主要围绕科技、资源和工业化成熟期三条主线进行:1.科技主线中:我们5月份前在AI算力方面的头寸暴露较多,之后随着算力方向预期和关注度逐渐抬升,基于收益风险匹配程度的考虑,报告期我们将更多仓位切换至消费电子半导体方向。我们相对看好后续AI在端侧的落地赋能。我们倾向于认为,AI这次有望使得消费电子终端产品的交互方式产生颠覆性变化,程度上或许可以类比DOS系统升级到WINDOWS系统,以及数字手机升级到智能手机。基于此,结合当前该产业方向股价和估值均处于历史相对较低的位置,我们认为这或许是未来1-2年比较罕见的、或许能看到戴维斯双击机会的产业方向。2.资源主线中:长期跟踪我们的投资者或许知道,我们长期相对看好包括贵金属、原油、铜在内的资源股。看好的逻辑在之前的季报中有所阐述,在此不赘述。3.工业化成熟期主线中:工业化成熟期主线纳入了诸如红利和出海等细分方向,之所以这么做,是因为:(1)在我们研究了全球主要发达国家过去百年的发展历史后,发现我们国家或许在2018-2019年左右已经从之前近十五年的工业化起飞期进入到工业化成熟期。这个阶段,一些在上个发展阶段竞争激烈的产业逐渐完成了出清,格局得到净化,资本开支强度下降,自由现金流和盈利水平显著提升,这对于投资者回报可能更友好,对应着一部分红利资产;(2)在一个国家进入到工业化成熟阶段后,其有较大概率可能一方面进行产业升级,另一方面由于产业竞争力较强而实现出海去获取全球的价值链,这对应着部分出海资产。我们倾向于认为,未来一段时间,上述三个主线方向或许仍有机会继续演绎,我们可能会通过持续动态比较,在各主线之间进行头寸的动态调整。在各主线方向内部,我们也会对组合进行持续优化。非常感谢我们的长期投资者,给予我们足够的耐心,陪伴我们成长。我们会,秉持初心如磐,奋楫笃行,深入严谨做好研究,以积极开放的心态去拓展能力圈、掌握新技能,在今年的下半程好好努力,争取给大家提供更良好的持有体验。

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