二季报点评：中信证券债券增强A基金季度涨幅1.05%

证券之星消息，日前中信证券债券增强A基金公布二季报，2024年二季度最新规模0.43亿元，季度净值涨幅为1.05%。

从业绩表现来看，中信证券债券增强A基金过去一年净值涨幅为4.6%，在同类基金中排名68/1030，同类基金过去一年净值涨幅中位数为0.35%。而基金过去一年的最大回撤为-1.65%，成立以来的最大回撤为-4.72%。

从基金规模来看，中信证券债券增强A基金2024年二季度公布的基金规模为0.43亿元，较上一期规模4965.66万元变化了-685.1万元，环比变化了-13.8%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比2.76%，债券占净值比93.42%，现金占净值比11.71%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达1.56%，第一大重仓股为中国海油（600938），持仓占比为0.26%。

基金十大重仓股如下：

中信证券债券增强A现任基金经理为田宇 刘琦。其中在任基金经理田宇已从业5年又183天，2021年10月14日正式接手管理中信证券债券增强A，任职期间累计回报为2.01%。目前还管理着7只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为中信证券增利一年A（900018），季度净值涨幅为1.88%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年二季度国内权益市场先涨后跌。4月中采制造业PMI指数连续两个月保持扩张态势,中央政治局会议提出“统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施”引发市场关注。在经济回升、政策预期以及海外资金流入等因素综合影响下,股票市场震荡反弹;随着房地产支持相关政策落地以及外资持续流入,5月上半月股票市场持续走强,但中旬后市场开始观察前期政策效果,随后公布的一系列数据显示经济有走弱迹象,股票市场回落;6月经济数据显示国内需求有走弱迹象,外资开始转向流出带动股票市场下跌。总体而言,股票市场在二季度先涨后跌。银行、公用事业等行业表现较好,消费、传媒等行业表现不佳。2024年二季度国内债券市场收益率整体下行。4月在手工补息监管政策影响下,债券基金和理财规模显著增长,叠加债券发行速度偏慢,资产荒格局深化,债券收益率明显下行。4月下旬央行再提长债风险,受此影响债券收益率短暂调整后快速修复;5月中采制造业PMI数据再度回落到收缩区间,国内经济有走弱迹象。理财和债基规模持续增长,中等期限信用债收益率明显下行;6月中采制造业PMI指数仍然处于收缩区间,资产荒格局延续,收益率曲线陡峭化之后,机构尝试交易中长期品种,中长久期利率债收益率明显下行。整体来看,债券收益率在二季度延续下行,债券资产贡献较好回报。组合权益部分在二季度保持偏低仓位;债券部分保持中性久期水平,将部分信用债持仓置换成利率债以提升组合流动性。展望2024年三季度,管理人判断国内经济延续弱复苏格局。尽管经济恢复基础还有待夯实,通胀读数仍偏低,但随着支持经济中薄弱环节的相关政策陆续出台以及经济自身调整将支持经济逐步筑底回升。权益市场对经济基本面预期较为悲观,估值具有较高吸引力;债券收益率经过下行后,性价比有所下降。下一阶段组合操作上,组合权益部分将保持偏高仓位,根据基本面和估值匹配度选择符合预期收益率的优质个股进行投资;债券部分以中短端品种为底仓保持中性杠杆水平以博取获取票息和杠杆利差收益,通过利率债交易博取增厚收益。

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