二季报点评：国泰君安君得明混合基金季度涨幅-2.64%

证券之星消息，日前国泰君安君得明混合基金公布二季报，2024年二季度最新规模11.78亿元，季度净值涨幅为-2.64%。

从业绩表现来看，国泰君安君得明混合基金过去一年净值涨幅为-16.56%，在同类基金中排名2159/3843，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-16.24%。而基金过去一年的最大回撤为-23.95%，成立以来的最大回撤为-43.77%。

从基金规模来看，国泰君安君得明混合基金2024年二季度公布的基金规模为11.78亿元，较上一期规模12.71亿元变化了-9370.54万元，环比变化了-7.37%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比83.0%，无债券类资产，现金占净值比17.09%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达26.05%，第一大重仓股为上海莱士（002252），持仓占比为4.94%。

基金十大重仓股如下：

国泰君安君得明混合现任基金经理为李子波 陈思靖。其中在任基金经理李子波已从业2年又210天，2022年3月22日正式接手管理国泰君安君得明混合，任职期间累计回报为-19.85%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：二季度以来市场风险偏好依然很低,资金向低波红利板块集中。本基金立足于中国经济长期增长动量,寻找具备长期增长空间的公司,二季度压力相对较大。从结构看,目前基金的投资方向以TMT、医药为主。二季度TMT板块整体依旧低迷,板块内部分化较大,以光模块为代表的AI算力,以及以苹果产业链为代表的端侧AI表现较强,而一季度业绩超预期的半导体个股也逐渐走出了趋势,而软件板块由于其后周期属性,客户需求偏弱,出现了大幅回调。本基金二季度将更多的仓位从软件调整到了电子板块,同时有部分业绩超预期的个股表现较好,超额收益实现了回升。申万医药生物指数二季度下跌10.25%,表现持续低迷。医疗服务受经济下行影响,高端眼科、齿科需求持续低迷;CXO行业受美国生物安全法案推进影响,海外需求萎缩,国内需求下行;疫苗行业受流感疫苗降价、HPV疫苗需求疲弱等影响,表现不佳;创新药走势分化,部分龙头个股受授权、临床数据读出等事件驱动表现较好,其他创新药也出现一定程度下跌。中药板块、血制品等低波红利资产表现相对较好,市场风险偏好仍然低位运行。本基金二季度资产配置相对均衡,加强个股风险排查,同时及时进行个股止盈止损,也相对行业产生了超额收益。展望三季度,预计板块内还会持续分化,我们投资依然以风险收益比作为决策的基石。预计半导体的复苏依然持续,随着AI对行业产能的消耗,整个板块的供需依然在持续好转,我们会继续关注具有国产替代α和行业需求β的个股,特别是存储、物联网以及深度国产替代领域;随着AI逐渐走向应用端,以苹果为代表的终端龙头有望逐渐走向新一轮创新周期,相关产业链标的值得进一步挖掘;虽然软件板块短期较为低迷,但是里面最优秀的个股我们依然会保持关注,短期的低迷并不改变我们对其长期的信心。我们认为创新药有望在全链条支持政策下持续发展,创新药出海案例持续增加,仍看好龙头企业的持续创新能力。同时稳健资产在市场不确定情况下,仍具有一定吸引力。我们将秉持灵活稳健并举的投资策略,并关注行业复苏迹象。长期而言,我们对中国经济转型仍然充满信心,这一信心来自中国强大的工程师红利,将持续推动科技进步驱动的产业升级和收入上升带动的内需增长,我们会持续跟踪产业和个股的变化,保持稳健的投资组合,陪伴优秀企业一起成长,力争为投资者奉献长期稳定的投资回报。

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